净利增速超50％ 上半年五大险企业绩靓丽

■天府早报记者 冷宏伟

随着新华保险半年报的出炉，5家上市保险公司均已交出2019年上半年“成绩单”。记者梳理发现，五大上市险企2019年上半年净利润均出现暴增，中国平安、中国人寿、中国人保、中国太保、新华保险上半年分别 实 现 归 母 净 利 润976.76亿元、375.99亿元、155.17亿元、161.83亿元、105.45亿元，同比增长 68.1%、128.9%、58.9%、96.1%、81.8%，增速均超过50%，日赚近10亿。对于中期业绩增长的主要原因，多家险企称，主要受投资收益以及税收政策调整等的影响。业内人士指出，各上市险企积极优化业务结构，寿险业务新业务价值实现了整体改善，非车险业务拉动明显。

中国人寿增速最快

中国平安净利润最高

又是一年“中考”季。半年报数据显示，截至2019年上半年，中国平安、中国人寿、中国人保、中国太保、新华保险5家A股上市险企分别实现营业收入6392亿元、4572.3亿元、2898亿元、2203.86亿元和902.32亿元，分别同比增长19.18% 、12.3% 、6.65% 、7.9% 和7.8%。中国平安在营收上保持领先幅度，中国人寿的营收增幅也超过两位数。

在保费收入上，今年1月1日至2019年6月30日期间,A股五大上市险企共实现原保费收入14268.42亿元,同比增长9%。其中，中国平安、中国人寿、中国太保、中国人保、新华保险累计原保费收入分别为4462.4亿元、3782亿元、2070.3亿元、3213.82亿元、739.9亿元，同比增速分别为9.4%、5%、8.7%、12.7%、9%。

在利润增速上，中国人寿归母净利润增速最快，上半年实现归属于母公司股东净利润375.99亿元，同比增长128.9%，实现净利翻番。中国平安、中国人保、中国太保、新华保险上半年分别实现归母净利润976.76亿元、155.17亿元、161.83亿元、105.45亿元，分别实现同比增长68.1%、58.9%、96.1%、81.8%。

中国平安仍是上市险企市场占有率最高的险企。从净利润来看，中国平安的净利润占到A股五家上市险企总净利润1775.2亿元的55.02%。对于中期业绩增长的主要原因，中国人寿、中国人保、中国平安等均提出，上半年投资收益良好，年化收益率有所提高，投资收益增加；因为税收政策调整，对合并报表贡献利润明显。

新业务价值表现不同

投资收益增速分化明显

从业务板块来看，寿险业务含金量的重要指标——新业务价值出现不同表现。

2019年上半年，中国平安寿险及健康险业务实现新业务价值410.52亿元，同比增长4.7%；新业务价值率为44.7%，同比提升5.7个百分点。中国人寿上半年新业务价值达345.69亿元，同比增长22.7%。中国太保上半年实现新业务价值149.27亿元，受制于去年高基数影响，同比下降8.4%。中国人保寿险新业务价值38.5亿元，同比增加25.6%，业务质量改善明显，新业务价值率提升较大。新华保险新业务价值58.90亿元，同比减少8.7%；内含价值达到1914.03亿元，较上年末增长10.5%。

在产险上，人保财险、平安财险、太保财险的车险保费分别为1274.87亿元、923.38亿元、461.33亿元，分别实现同比增长4.1%、9%、5.2%。其中，人保财险和太保财险非车险业务增长迅猛，人保财险非车险保费收入1085.5亿元，同比增长31.4%；太保财险非车险保险业务收入221.14亿元，同比增长31.4%。

从投资收益来看，中国平安、中国人寿、中国太保、中国人保、新华保险上半年实现总投资收益分别为1025.93亿元、889亿元、326.11亿、239.48亿和168.62亿元，分别同比增长 94.5%、68%、24.7%、11.3%和2%。

另外，新华保险投资收益率上，年化净投资收益率5%，同比持平。中国平安、中国人寿、中国太保、中国人保年化总投资收益率分别达 5.5%、5.77%、4.8%和5.4%。

税前扣除政策利好

同比少交所得税逾324亿元

此外值得关注的是，各家保险公司都收到了财政部今年送来的减税大礼包。

5月29日，财政部网站发布《关于保险企业手续费及佣金支出税前扣除政策的公告》，明确保险企业发生与其经营活动有关的手续费及佣金支出，不超过当年全部保费收入扣除退保金等后余额的18%（含本数）的部分，在计算应纳税所得额时准予扣除；超过部分，允许结转以后年度扣除。

得益于这一政策，5家上市险企所得税较去年同期减少324.2亿元。具体来看，2019年上半年，中国人寿所得税费用为9.64亿元，而去年同期为47.44亿元；中国人保所得税费用为-23.03亿元，而去年同期为49.39亿元；中国平安今年上半年所得税为105.01亿元，去年同期则为219.93亿元；中国太保今年上半年所得税为-20.41亿元，去年同期为52.63亿元；新华保险上半年所得税为费用为-6.54亿元，去年同期则为19.48亿元。

中国人保董事长缪建民在今年的中期业绩发布会上分析人保净利润增长原因了也着重提及了新政策利好。他表示，上半年公司各项业绩稳中向好的原因包括坚持向高质量发展转型、投资收益的改善以及税前扣除政策的影响。业内人士表示，上半年险企大多提升了权益类投资占比，而固定收益类配置提升空间有限，下半年保险公司应继续抢抓另类资产的配置窗口期。龙头险企掀起的“举牌潮”有望延续，下半年险企或迎来举牌上市公司的绝佳机会。低估值、稳定盈利能力以及较好分红潜力的核心资产仍是险资的“心头好”。

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