银保监会发文规范保险资产负债管理 保险公司分三类 实施差别化监管
为完善保险资产负债管理监管制度体系，加强资产负债管理监管硬约束，近日银保监会发布了《保险资产负债管理监管暂行办法》。《暂行办法》实施后，将根据资产负债管理量化评估规则，对保险公司资产负债匹配状况进行评分。根据评分优劣，对于不同资产负债能力的公司给予不同的政策支持。
实行分账户的
资产负债管理和配置管理
银保监会发文称，《暂行办法》的发布和实施有利于推动保险公司提高资产负债管理能力，防范资产负债错配风险，有利于引导保险行业转型和稳健审慎资产配置，促进行业高质量发展。
《暂行办法》所称保险资产负债管理，是指保险公司在风险偏好和其他约束条件下，持续对资产和负债相关策略进行制订、执行、监控和完善的过程，并要求保险公司应当建立资产负债管理数据管理制度和机制，确保各项资产负债管理数据真实、准确、完整。
除此之外，保险公司还应当根据保险业务和资金特点，划分“普通账户”和“独立账户”，实行分账户的资产负债管理和资产配置管理。其中，普通账户是指由保险公司部分或全部承担投资风险的资金账户；独立账户则是指独立于普通账户，由投保人或受益人直接享有全部投资收益的资金账户。
另外，为提升资产负债管理水平，《暂行办法》提出，保险公司部分资产负债管理职责可以由保险集团履行，资产配置、账户管理等相关职能可以委托给保险资产管理公司等第三方机构。同时银保监会在对资产负债管理进行监管评估时可延伸评估。
有业内人士表示，委托给第三方机构进行管理，有助于保险公司资产负债端的业务管理更加专业化，进而有效防范资产负债错配风险，不过从另一方面看，可能对中小公司在管理费用方面带来压力。
保险公司分三类
实施差别化监管
公开资料显示，早在2017年底发布的《保险资产负债管理监管办法（征求意见稿）》中，原保监会拟根据保险公司综合评分的高低将保险公司资产负债管理综合评级分为A、B、C、D四大类，从而进行分类监管。
而此次《暂行办法》硬指标监管改为更加灵活的差别化监管形式，通常保险公司被分为“好”“较差”“差”三类，银保监会依据资产负债管理能力评估和量化评估评分，对保险公司实施差别化监管。
具体来看，对于资产负债管理能力高和匹配状况好的保险公司，根据市场需求和公司实际经营情况，银保监会适当给予资金运用范围、模式、比例以及保险产品等方面的政策支持，鼓励经营审慎稳健的保险公司先行先试。
对于资产负债管理能力较低或匹配状况较差的保险公司，综合考虑公司发展阶段、负债特征、资产结构和存在风险，可采取一项或多项针对性的监管措施，分别包括但不限于风险提示；监管谈话；下发监管函；监管通报；进行专项现场检查或现场调查；要求进行专项压力测试；求限期整改存在的问题，提交和实施预防资产负债匹配状况恶化或完善资产负债管理的计划。
上述业内人士表示，可见《暂行办法》的落地弥补了监管短板。首先，有利于引导保险公司主动调整资产负债匹配，通过制度化建设来约束防范匹配失衡风险；其次，有利于促进保险行业回归保障本源，引导险资“脱虚向实”，流向实体经济。
与此同时，国信证券认为，从负债端来看，相比于主打短期理财型产品的险企，偏重长期保障型产品的险企将更受评分优待；而从资产端来看，稳健审慎的资产配置风格将优于配置较多高风险资产的激进风格。在承保业务与投资业务都更具稳健经营优势的龙头险企，有更大概率获得监管政策的支持。（沈婷婷）
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