瑞华会计师事务所被证监会调查一事备受关注 瑞华事件继续发酵投资者需注意“避雷”
瑞华会计师事务所在官网对康得新事件进行回应。网络截图
本期嘉宾
国泰君安证券南宁双拥路营业部投资顾问廖超腾（执业证书资格编号：S0880618080016）
兴业证券广西分公司投资顾问张宝（执业证书资格编号：S0190615050007）
南国早报记者王霞
刚刚过去的周末，一个重磅消息引发投资者关注：问题股康得新的审计机构瑞华会计师事务所被证监会调查的事件继续发酵，不仅其手中正在排队的29家IPO项目均被暂停，泰禾集团等7家公司的再融资也搁浅。为此，市场中传出一份“瑞华担任审计机构的A股公司一览”名单，涉及公司超过300家。对此，南宁券商分析人士接受记者采访时表示，这一事件已演变成A股市场的“排雷大战”，所涉及面之广前所未有，投资者需注意“避雷”。
1说热点
瑞华事件影响几何
记者：有媒体披露，7月26日，证监会在其官网发布了最新IPO排队情况，统计发现，瑞华手中的正在排队的29家IPO项目均被暂停。同时，泰禾集团等7家公司再融资搁浅。如何看待这一事件的影响？投资者需要规避相关个股吗？
张宝：由康得新事件所引发的审计机构瑞华被立案调查一事，已演变成A股市场的“排雷大战”，所涉及面之广前所未有。管理层本次重拳出击，也彰显了治理市场顽疾、让市场健康发展的坚定信心。预计受事件影响，市场会有短时脉冲式利空反应，尤其是与瑞华审计有关的公司。我个人认为，这一事件暂不会改变市场整体走势，但对于涉及的相关上市公司，投资者都应该远离，毕竟对于调查的结论或最后的处罚，现阶段还是充满了不确定性。
廖超腾：随着调查的深入和相关信息的公开，瑞华事件对二级市场走势的影响将进一步体现和深化。建议投资者规避相关个股，在相关调查结果公布之前，最好谨慎操作。而且，根据A股过往的情况，投资者对朦胧的利空比对已经确定的利空更敏感，靴子落地之前更难熬，因此，对相关个股还是避险为上。
2议走势
主板反弹能持续吗
记者：上周主板市场先抑后扬，但反弹力度有限，呈小碎步上扬。值得一提的是，本周开始，科创板股票的每日涨跌幅由此前的不设限制，改为设限20%。这个变化对主板有何影响，能促使资金回流主板从而利于主板延续反弹吗？预计短中线市场将如何运行？
廖超腾：从上周科创板首批公司的表现看，极少有个股出现单日涨跌幅度超过20%的情况，因此实施20%的涨跌幅度限制，与没实施之前不会有太大区别。值得注意的是，科创板新股的成交量逐渐缩小，这意味着参与科创板交易的资金有所减少，而其中的部分资金会回流到主板市场。但是，这些资金对于主板单日几千亿元的成交量来说，可谓杯水车薪，不会对主板的走势构成太大影响。另外，参与科创板二级市场炒作的，一般来说是风险偏好比较高的资金，尤其是游资。包括公募基金等在内的机构，尤其是规模较大的机构，配置的主战场还是主板，因此科创板少量资金回流主板，影响并不太大。
就主板大盘的中短期走势而言，上周股指虽然四连阳，但是每天的涨幅都比较小，成交量也一直没能放大，这么小的量能，很难支持市场持续反弹。考虑到沪综指日线KDJ指标已经运行到高位，且周线、月线级别的KDJ指标的J值都有下坠之势，因此短线反弹过后，大盘仍有下行压力。除非多头能以放量大阳线的姿态摆脱盘局，否则近期还是不宜重仓。
张宝：回顾上周科创板的总体表现，首批25家上市公司首周总成交额约1429亿元，占同期全部A股成交额的7.6%。与创业板在2010年推出初期类似，新生事物刚开始受到了市场资金的高度关注，但随着时间的推移，关注度存在下降的趋势。因此，本次科创板25家新股恢复20%的涨跌幅限制之后，市场资金也存在回归理性的过程。对于这一规则的变化，我个人认为，本身科创板总成交额占同期全部A股成交额的比例不是太大，资金跨板块炒作也仅仅是局部调仓所为，回流主板资金暂时起不到能让市场反弹持续的作用。短期而言，我们认为市场依然处于今年行情上涨后、二季度震荡调整走势的后期，市场蓄势震荡期需要更多的耐心做好标的的埋伏操作。中期而言，我们维持市场处于熊牛转换的观点，中线可保持乐观积极心态做好各大类资产的配置。
3论操作
5G板块能否再掀升浪
记者：5G商用提速趋势明显。7月26日，华为在国内率先发布5G手机；工信部新闻发言人闻库日前也表示，到年底之前，会有更多5G手机面向消费者使用。同时数据显示，44家已公布上半年业绩预告的5G相关公司中，超半数公司预喜。5G概念在年初曾被众多机构看好，如今伴随5G持续实质性推进，如何看待这个板块的投资机会？此外，站在目前点位，一些投资者对总体操作有些纠结，你们有何建议？
张宝：随着美国总统对涉及华为的相关供应商解除供货禁令，且华为在上周五宣布5G手机面向市场发售，上周5G相关科技股迎来了新的上涨周期，个别股票甚至创下股价阶段性新高，成为当前震荡行情下的热点主线之一。5G概念具备战略性、时代性和科技性特点，是未来行情确定性极高的板块，至少在今后长时间周期内都会成为市场关注的焦点，值得投资者重点挖掘优质企业，享受行业发展带来的成长红利。
站在目前的点位，我们将其定位为上涨之后调整的末期，因此出现了成交量低迷、指数箱体震荡徘徊不前等特点。在这样的背景下，投资者心态纠结很正常。我们建议投资者在现阶段以积极的思维，继续耐心做好核心资产的布局，以大类资产配置的角度做好账户资金管理，可以布局质地优良、表现出色的公募基金产品等，化解账户选股、集中度和个人情绪波动等难题。
廖超腾：5G概念股众多，但部分个股早已见顶或者正在见顶。比如，曾经的5G龙头股东方通信，自41.88元的高位下跌以来，跌幅已经超过50%。中兴通讯最近几个月也出现放量滞涨的情况。由此看，5G概念已经很难出现整个板块集体大举上攻的盘面，最多是有个别股票偶尔活跃。
最近的盘面确实比较让人纠结：从技术形态看，有进一步下跌甚至走C浪的可能，美股高处不胜寒，也让人担心万一美股见大顶，A股可能会跟跌。但是，目前市场整体估值并不高，沪市平均市盈率才13倍多，而去年跌到2440点的时候，有14%的个股破净，成为近20年最高的破净比例，有点见大底的味道。因此对投资者而言，采用分批建仓的方式是比较妥当的。比如，如果觉得当前点位已经有长线配置的吸引力，但又担心大盘还会再跌20%左右，那么，可以考虑在当前点位附近先建三成左右仓位。假如大盘在目前点位基础上再跌10%，则补三成左右仓位。万一大盘在补仓之后又继续跌了10%左右，那么到时候就值得再次补仓至接近满仓的状态。
（提醒：投资有风险，操作需谨慎。本文观点仅供参考，据此操作风险自负。）
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