六月A股几个关键节点

金融投资报 2019-06-11 06:47 大字

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■刘柯

股谚云：五穷六绝七翻身。从4月中旬开始的调整，让很多投资者认识了“五穷”的杀伤力，即便指数没有跌回春节前，但很多投资者今年的收益基本被抹光，甚至略有亏损。

那么，在“六绝”的行情中，股谚的预测会不会显灵？在大趋势转淡的情况下，六月几个关键节点需要大家关注。

第一，是中美经贸摩擦的走向，这虽然是宏观层面关心的问题，但A股与其关联度却是最大的。从现在情况看，美国将提高关税的时间延迟到了6月中旬，届时是继续加征，还是留有余地，还是加倍加增，这些都具有悬念。从另一个角度看，中国会怎样应对，会对资本市场产生重要影响。我们看到，最近农业股、稀土股持续大涨，就是这种预期的体现。但相互加征关税对整个经济、相关行业的影响还没体现出来，所以资本市场还是依然比较谨慎。中美经贸摩擦现在已经超越了经济范畴，而且短期不大可能有一个突破性的成果，它将长期影响整个世界经济和资本市场。

第二，是人民币汇率问题。在正常的预期之下，中美经贸摩擦肯定会影响双边经济和世界经济，所以汇率出现波动无可避免。人民币相对贬值可以提升出口产品的竞争力，但反应到资本市场，就可能是一个不大不小的利空，因为本国货币贬值势必会逼迫部分资金外流以规避汇兑损失。所以，我们应关注6月人民币汇率的走势，如果持续贬值，则对A股的资金面心理影响还是比较大的，现在美元兑人民币已经超过6.95了，会不会破7，资金短期会不会继续流出，这些都是未知数。

第三，是科创板的推进进度，6月底或者7月初就会有眉目。科创板的推出，对于中国资本市场来说是一个伟大的创举，也势必会激发中国高科技与资本市场的紧密结合。但是，科创板有比较有吸引力的交易制度，再加上上市标的公司高科技属性强，行业地位不错，肯定会吸引一大批原先在主板、中小创上的活跃资金。大家可以看看当初创业板推出的时候是怎样的情景，主板熊了多少年创业板就牛了多少年。所以科创板如果真的开始交易了，对现有市场的影响可能会比较大，这也是现有市场为什么热点难以持续、大盘裹足不前的原因之一。

第四，是中报业绩预告情况。6月中下旬上市公司又要开始预告中期业绩了，每到业绩预告季，都是A股最敏感的时候，大家可以参考今年年初年报预告季的情况，大家都担心会再度出现业绩黑天鹅。目前宏观经济仍处于一个缓慢复苏的阶段，此前的计提商誉减值让人心有余悸，投资者担心会不会又爆出什么惊天大雷。4月中旬以来，绩差股的表现让很多投资者揪心，以前喜欢炒壳资源，现在马上就要试点注册制了，问题股直接就是往“清零”的价格跌，所以大家还是很担心业绩。在这种情况下，市场要再炒几个莫须有的热点，肯定是吃力不讨好没多少人跟风的，而缺乏主流热点的市场，注定又是吸引不了资金的，目前A股似乎已经进入了一个尴尬的境地。

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