A股横盘震荡，机构：企业盈利是决定A股走向的核心要素
记者 朱彦莹
24日，三大股指横盘震荡，沪指勉强收涨0.02%，深指和创业板指分别下跌0.37%和0.52%。
市场自五月以来遭遇多重打击，投资者风险偏好在贸易摩擦升级、国内经济回落等因素中逐步下行，市场做多动能有所退减，大盘整体步入弱势震荡整理区间。
在提到内外因素对市场的影响时，南京证券研究所副所长陈君君表示，当前市场面临的外部条件决定了在一段时间内市场的主要矛盾仍然是贸易摩擦的走向，随着该事件的逐步定性和市场接受其带来的长期影响，投资者的焦虑情绪或将逐步平稳，市场的焦点仍将转移到国内经济增速和企业业绩增长上。
多名基金经理也认为，企业盈利将是决定A股走向的核心要素。
“市场中期趋势依然看好，A股市场经历大幅上涨及回调之后，目前A股整体市盈率为16.4倍，仍处于历史均值的下方。企业盈利预计下半年将企稳回升，从中期看，市场存在向上的空间。"恒生前海沪港深新兴产业精选混合基金经理张勇称。在具体投资方向上，张勇表示，中期来看，企业盈利将是决定市场发展方向的核心因素。六七月投资方向主要来自业绩增长确定性高的消费板块以及受科创板推出带动的科技相关板块。
新时代证券策略团队樊继拓认为，今日A股的调整是“黎明前的修正"，三季度市场将回归“价值牛"。他提到，这一次调整是牛市初段的大休整，不会改变熊转牛的大格局。从幅度上来看，比较充分，但时间上可能还不够充分，所以市场未来一段时间依然处在休整的状态，只是速度可能会变慢，甚至不排除震荡式休整。但三季度重新进入牛市后，市场将由价值股带动。由于主板盈利比上一次牛市更好，板块结构更完善，外资、私募、公募等话语权提升，所以这一轮牛市大概率是价值牛。
摩根士丹利华鑫基金认为，今年以来能够看到经济政策调整向着内需消费和产业升级的健康方向发展，所以从长期角度来看也不宜过度悲观，历史已经多次证明，在市场情绪过度低迷的时候，往往是长线投资入场比较好的时机。
天弘基金高级宏观研究员李云洁表示，近期出现回调，根本原因还是在于年初以来的上涨并没有业绩的配合。而随着今年社融的触底反弹，经济将在3季度企稳。届时，企业盈利拐点的确认叠加改革政策的落地会让市场重新走强。
针对短期做波段的投资者，天弘基金表示，市场短期或有反弹机会，可以较低仓位博弈计算机、电子、创业板等板块反弹，中国科技产业自主可控是长期发展逻辑，在当前形势下具有一定的主题投资机会，且这类板块弹性较大，前期又都经历了超跌。此外，无论是科创基金的底仓配置还是科创板临近“上线"，都有望带动科创风格的活跃。
针对偏中长线的投资者，天弘基金认为，在中长线趋势较为确定向上的过程中，可以逢低考虑加仓或继续定投。宽基指数中，大、小两端都有投资价值；中小市值的中证500指数估值仍处于历史上较低水平，长线投资安全边际高、向上空间大。
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