5月开门黑 时隔7个月又见千股跌停 牛市结束了吗？牛市第二波上涨需要等基本面接力，投资者需保持耐心

■本报记者 卢道明

5月的第一个交易日，在市场翘首期盼5月开门红到来时，一场暴跌突如其来。昨日，沪指大跌5.6%，盘中一度失守2900点，创业板指跌破1500点重挫近8%，行业板块全线尽墨，A股跌出新纪录：两市1147股跌停，超八成跌逾5%。

昨日是立夏，天气逐渐转暖，股市却现“寒冰”，让不少股民“如坠冰窟”。有股民在朋友圈自嘲：“今天是立夏，宜吃面。”“恍惚间，我觉得自己已经走完了一波牛市，又迎来了一场千股跌停的股灾。”

经过昨天的暴跌，不少股民担心，牛市是不是结束了？多数机构认为，虽然短线上继续调整概率较大，但牛市大逻辑并没变，未来休整结束进入牛市第二波上涨需要等基本面接力，投资者需要坚定信心、保持耐心。

股市跳空低开 暴跌突如其来再现千股跌停

3000点失守！2900点失守！2850点岌岌可危！昨日是“五一”小长假后的第一个交易日，A股市场就遭遇黑色星期一。早间央行的降准利好，也没能为A股带来5月的开门红。

周一早盘，先于A股开盘的美股股指期货大幅低开，在新加坡挂牌的富时中国A50指数开盘跌幅超过5%，暗示又一场“泥石流”即将来临。

在距离A股开盘前半分钟，央行在突然官网上发布降准公告，决定从2019年5月15日开始对中小银行实行较低存款准备金率。受此利好消息影响，开盘后，银行股异动拉升，青农商行一度冲击涨停，青岛银行、西安银行、紫金银行亦有上涨表现。

不过，周一沪指早盘跳空低开逾3%，直接开于3000点大关及60日均线的下方，开盘后维持极弱态势。临近11时，大盘跌幅突破了5%，而到了午后，沪指更是一度跌破了2900时整数位。随后，以创业板为首的题材股集体跳水。截至收盘，沪指下跌5.58%，深指下跌7.56%，创业板指更是重挫7.94%，单日跌幅创2016年初熔断以来新高。

涨跌方面，两市3606只个股中仅有109家上涨，而3466家个股下跌，占比高达96%，其中跌停个股数量高达1147只，占比近三成，而涨停个股仅有27只。从涨跌幅来看，跌幅大于7%的个股占比最高，达到总数的三分之二。昨日是继去年10月11日、6月19日之后，时隔7个月A股再度出现千股跌停。

数据显示，北上资金周一合计净流出51.88亿元，沪股通净流出30.72亿元，深股通净流出21.16亿元。整体看，外资周一是净卖出，不过，对比看，早盘外资净流出82亿元，意味着北上资金午后有30亿元抄底。

在A股市场暴跌的同时，亚太市场主要指数普遍下跌。日经指数股指期货、香港恒生指数均大幅下挫。周一欧股开盘后同样全线下挫。巴黎CAC40指数与比利时指数跌幅超2%，德国DAX指数等跌幅超过1%。道指期货跌近500点，除了全球股市集体重挫之外，周一大宗商品也大面积下跌。

股民措手不及 一天把一个月盈利跌没了

节后的第一个交易日，突然出现近6%的巨大跌幅，还是出乎很多股民的意料，不少人措手不及，遭受巨大损失。

“手上三只个股全部跌停，几乎把我今年3月的盈利全跌没了！”昨日，望着电脑上全线飘绿的股票，股民李先生郁闷不已。李先生说，4月底沪指六连阴后，他认为大盘调整到位，持续加满了仓。“以为大盘调整到位，真没想到会跌这么惨，真的太吓人了。”李先生感叹。

昨日，面对突如其来的暴跌，股民张丽手足无措。“从4月22日至今8个交易日，上证指数跌幅为11.14%，股市持续回调，其实之前已被套了，但我没在意，总觉得是正常的调整，过后还会涨，没想到今天一开盘，我的股票就大幅低开，然后就舍不得卖，以为会反弹，但没想到却越跌越多，中午后直接跌停，这时想卖也卖不掉了。一天账户亏损10%，一个月工资没了。”张丽一脸无奈地说。

昨天早上看到了外围利空传闻，资深股民吴先生在开盘后就把股票清仓。他说，周一市场重挫，主要源于外围因素的影响。目前外围利空对市场短期变动很大，一点点风吹草动就可能将市场砸下去，出于谨慎和避险心理他把股票全部卖了。

昨日的暴跌中，不少股民都由于预判不足而没能及时卖出。“4月底股指回调了，总觉得跌得差不多了，真不敢相信还会有这么惨烈的下跌，现在股市真看不懂了！”不少股民这样感叹。有股民在朋友圈自嘲：“今天是立夏，宜吃面。”“恍惚间，我觉得自己已经走完了一波牛市，又迎来了一场千股跌停的股灾。”“周一谁手里没个跌停板的股票都不好意思和人打招呼了。”

反弹何时出现 周二、周三大盘或出现反弹

昨日，大多数股票快速奔向跌停，股民要割肉的话，可能基本都要斩在跌停价附近。不少股民表示，希望大盘明后天能出现反弹一下再卖，减少一点损失。那么，股民的希望能实现吗？

数据显示，2007年2月以来沪指共31次跌幅在5%以上(包括昨日跌幅)，次日反弹为21次，次日继续下跌为9次，即暴跌后次日反弹概率较大。值得注意的是，近10年来，沪指暴跌超5%一共有25次，次日有64%概率反弹，一周的上涨概率为52%；一个月的上涨概率则不足50%。也就是说，周二、周三这两天短线反弹一下的概率还是比较高。

华泰证券南宁中泰路营业部投资顾问卢宏锋认为，周一上证50早盘大幅低开后振荡探底，盘中一度跌破60日线支撑，尾盘回升收复60日线，这里向上压力较大，短线继续关注下方60日线能否真正站稳。一般来说，大跌之后都会有反弹，如果周二、周三，大盘出现反弹，目前依然重仓的投资者可以把仓位降一降，对于短线技术能力不强的可以观望，轻仓或空仓都可以，等市场回暖再操作；对于深套则不建议割肉了，可以卧倒不动，后市有机会做做差价，如果业绩较差，亏损甚至存在退市风险的个股建议反抽离场，不要留恋，该走还是要走，要及时止损；接下来重点关注绩优蓝筹能否企稳。

牛市结束了吗 中长线乐观牛市大逻辑并没变

经过昨天的暴跌，不少股民担心，A股牛市是不是结束了？大盘何时重拾升势呢？多数机构认为，虽然短线上继续调整概率较大，但对于中长线仍较乐观，牛市大逻辑并没变，未来休整结束进入牛市第二波上涨需要等基本面接力，投资者需要坚定信心、保持耐心。

“投资者对市场前景不宜过度悲观，预计这轮调整结束后，牛市第二轮上涨持续时间或许更长。”对于后市，持乐观观点的华泰证券南宁中泰路营业部投资顾问卢宏锋认为，受外围利空影响市场大幅下跌，技术形态已全部走坏，对人气打击也很大，预计短期还会有下探空间，但股指上，个人认为杀跌的空间并不大，大盘预计2850点和2800点附近将会有强支撑。目前，牛市第一轮上涨已结束，市场需要时间调仓换股，投资者对市场前景不宜过度悲观，预计这轮调整结束后，牛市第二轮上涨持续时间更长，但上涨节奏或明显放慢，投资者可逢低关注估值低且处于低位的周期性行业的龙头个股。

海通证券荀玉根认为，沪指3288点以来的这波调整属于牛市第一阶段估值修复上涨后的回撤休整。但短期而言，阶段性调整尚未结束，借鉴历史上牛市第一阶段上涨后的回撤，这波调整的时空还不够，调整的形态也不完整。牛市大逻辑没变，未来休整结束进入牛市第二波上涨需要等基本面接力，坚定信心、保持耐心。

中金公司则认为，MSCI提高A股纳入比例首批从5%提高到10%将在5月底生效。估算被动资金占比可能在20%左右，也就是本次将有约40亿美元/200-300亿人民币的资金将在五月底左右进入市场。此前的调整，市场短期压力得到一定的释放、整体估值不高，A股未来展望不宜过度悲观，结构性机会可能依然积极。

广发基金宏观策略部分析，短期来看，市场情绪再受扰动，短期市场仍有调整压力。但维持中期市场向好的判断不变。

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