中铁总2018年负债5.21万亿，净利润上升12%

记者 | 唐俊

4月30日，中国铁路总公司（下称中铁总）在上海清算所披露了2018年年度报告。去年，中铁总实现收入合计约1.10万亿元，同比上升7.89%；税后利润20.45亿元，同比上升12.42%；总负债为5.21万亿元。同比增长4.53%。

同一天公布的一季报显示，中铁总2019年一季度实现收入合计2618.49亿元，同比上升6.6%；税后利润-2.11亿元，亏损较去年同期的-3.76亿元有所下降。截至2019年3月31日，中铁总负债合计5.27万亿元，同比上升4.45%。

运输收入是中铁总收入的主要来源，去年共完成7658.57亿元，同比上升10.31%；其中货运收入完成3522.47亿元，同比增加11.46%；客运收入3569.78亿元，同比增加11.64%。

运输收入保持了增长，但相比2017年增速有所下滑。客运收入增幅变化稍有下降，货运增幅下降了近一半。不过3522.47亿元的货运收入仍是中铁总货运历史上最好的表现，超过了2013年的历史最高值3329.53亿元。

2016年以前，中铁总的货运收入一直大于客运收入，而由于货运收入有过几年的下降（增速为负），客运收入一直保持较稳定的增长，导致自2016年开始客运收入开始大于货运收入，2018年也不例外。

2018年，中铁总的税后利润第一次突破20亿元，近几年来利润也一直保持上升。

不过值得注意的是，中铁总每年前三季度的税后利润均为负，但是到了年终时利润均转正，历年财报均有此现象。比如2018年第一、二、三季度，中铁总税后利润分别为-3.76亿、-3.68亿、-2700万元，到年底时税后利润大幅增长至20.45亿元。

《财新》曾引述中铁总人士表述，每年最后一个季度中铁总均会得到一笔铁路公益性运输的国家补贴，该笔补贴是中铁总利润由负转正的根本原因。但补贴到底有多少，外界并不清楚。

根据企业会计准则，政府的补贴计入“其他收入"科目。2018年中铁总的其他收入为3296.74亿元，几乎相当于客运或者货运的整体收入。其他收入中除了政府补贴还有另外的来源，由于中铁总只公布了财务简报而没有具体财务数据，所以并不清楚政府补贴占其他收入多大的比重。

中铁总近年来的负债不断增加，截至2018年12月31日，其总负债为5.21万亿元，较2018年三季度末时的5.28万亿元有所下降，但同比2017年底的4.99万亿元上升了4.53%。不过另一方面，其总资产也在不断增加，2018年底为8万亿元，2017年底是这一数字为7.65万亿元。

由于中铁总负债和资产同步增加，其资产负债率并未上升，近几年来一直维持在65%左右，2018年底为65.14%。对于这些债务，中铁总2018年共还本付息4901.42亿元，其中利息806.68亿元；还款的同时，去年又新增了5714.54亿元的贷款。

北京交通大学经济管理学院教授赵坚认为，中铁总的巨额债务以及地方政府的铁路债务，可能引发金融风险，是需要防范的“灰犀牛"。而新华社旗下的《瞭望》新闻周刊则在27日刊文称，中铁总资产负债率稳定，近十年资本投入大多都形成了优质铁路国有资产，高铁债务风险总体“安全、合理、可控"。

2018年，全国铁路完成旅客发送量33.7亿人，同比增长9.4%；其中动车组20.05亿人、同比增长16.8%。全国铁路完成货物发送量40.22亿吨，同比增长9.1%。全国铁路固定资产投资完成8028亿元，投产新线4683公里，其中高铁4100公里。截至2018年底，全国铁路营业里程13.1万公里以上，其中高铁2.9万公里以上。

中铁总在今年年初的工作会议上称，2019年全国铁路固定资产投资将保持强度规模，确保投产新线6800公里，其中高铁3200公里。

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