又到“吃药喝酒”时？医药股集体涨停
10日早盘，随着两市股指震荡下挫，医药、医疗、白酒等防御性较强的板块逆势表现，四环生物、理邦仪器、联环药业等13股涨停。
白酒股表现也比较强势，贵州茅台涨逾2%，领涨白酒行业板块，盘中股价最高达到935元，创历史新高。
为何医药股会在大盘盘整时期爆发？机构认为，科创板受理医药生物企业较多；环保趋严，原料药存在提价预期；带量采购进入落地阶段是导致医药股爆发的三大因素。
万联证券认为，预计未来将有更多优质生物科技类企业登录科创板，生物医药板块也将是科创板的重点支持方向，有望带动影响A股医药板块中创新型标的的估值重构。短期投资建议关注即将登陆科创板的企业以及参股科创板企业的医药上市公司。
天风证券认为，原料药行业兼具化工的周期性属性，与上下游供需相关存在波动。环保趋严的背景下，原料药生产的门槛提升，小厂逐步出清，竞争格局趋于稳定。未来环保仍将处于严格管控的状态，行业进入门槛较高。竞争格局良好的情况下价格将处于历史较高的位置，同时波动性会减弱，提升企业的盈利能力。
原料药通常分为大宗原料药、特色原料药和专利药原料药三大类。我国具备良好的工业基础，以前我国原料药企业以生产低附加值的大宗原料药为主，由于受到环保、成本、下游需求等因素影响，周期性波动明显。近年来附加值较高的特色原料药、专利原料药也在国内加速拓展布局。特色原料药主要包括降血压、抗肿瘤、中枢神经、降血糖等常规药品的原料药生产，而专利原料药多为创新药品的原料生产。特色原料药的生产壁垒较高，提升了相关企业的持续盈利能力。
4+7试点省市均已出台带量采购落地细则，最迟的城市于4月1日悉数落地。
天风证券指出，首轮带量采购产品价格平均降价幅度达到52%，带量采购下，成本优势体现仿制药企业的核心竞争力。原料药是产品生产成本的重要因素，具备原料药-制剂一体化生产能力的企业，在成本控制方面更具备优势，因而原料药行业会给予更高的行业地位，享受更高的估值。
国海证券表示，从本次公布的各试点城市实施细则来看，未有超预期政策出台；从本轮带量采购总结评估时间来看，目前天津、重庆、西安已公布时间进度，均要求在采购周期即将结束前一个月或结束时启动总结评估，总结评估时间预计最早将于2020年3月左右完成，而第二轮带量采购时间预计将在完成本轮带量采购总结评估后，因此认为下一轮带量采购将最早于2020年Q2开始，带量采购的政策预期已经稳定，集采对行业估值的影响已经基本消化完毕。
据证券时报
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