为什么“当家花旦”还是格力茅台五粮液
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■ 刘柯
上证指数在3200点附近震荡徘徊，市场热点逐渐匮乏，引人注目的是几个传统蓝筹白马股大放异彩。一个是每股接近1000元的茅台，一个是股价超越100元的五粮液，一个是连续涨停的格力电器。
格力电器炒的是国资混改，特别是资产质量优异的国资混改，总能得到市场的极大关注。实际上，格力集团在这个时候突然决定挂牌转让上市公司股权确实有点出人意料。不过，事实证明好的资产市场是会追捧的，格力电器股价涨了那么多，但这个转让也就是格力集团变相减持的消息出来后，格力并没有大跌，而是连续涨停。这就很能说明问题，市场不是担心减持吗？为什么格力要大涨呢？同样的道理，其实以前也发生在阿里、腾讯甚至苹果身上，减持经常发生，人家不是照样涨，只要公司质地好，你不要很多人抢着要。
而茅台五粮液炒的则是稳定的增长预期，再加上龙头地位不可撼动，产品护城河宽广，长期以来投资收益一直很稳定。有很多人认为，高价白酒股是资金在玩击鼓传花，但从另一个角度看，大量资金需要在资本市场寻找投资标的，比如银行理财和企业年金，它们的风格决定了还是只能买这些抱团取暖的品种。茅台五粮液现在已经不是按价格在论质量，而是成为了未来稳定收益的筹码。所以，它们已经率先按增长率标起了估值，茅台五粮液年均增长30-35%，那估值就是30到35倍，资金充沛的时候股价就涨多一点，就是这个道理。
从跟随的角度看，格力五粮液和茅台为市场指明了几个投资方向。一个是优质国企的混改机会，一个是有宽广产品护城河的大消费投资机会。
从优质国企的混改来看，无论是优质央企还是地方国企，都还有很多机会。格力只是属于优质的地方国资，在此之前复牌大涨的中船已经提前点燃了国企混改的导火索。在这些题材里，央企混改尤其值得注意，特别是今年发改委还将推出第四批混改名单，预计有100家左右。在混改热点中，有较高科技含量的央企科研院所、有一定垄断地位的央企和军工类央企这三大类，应该是重点关注的目标，特别是军工和科研院所央企，还有一定的科创板分拆题材。
从品牌大消费的角度看，每一次高端白酒炒作以后，另一个民族品牌就会跟着被炒作，那就是中医药。白酒身兼大消费和民族品牌两大题材，中医药也是如此，比如云南白药、东阿阿胶、片仔癀等，其实已经在复制高端白酒的上涨图形了，只是还没有开始加速而已。因此，二线知名白酒和还没有加速上涨的一线知名中医药，肯定会亦步亦趋。此外，还要提醒大家的是，社保基金最喜欢的就是医药股。
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