上周沪指摸高3254.14点，到达行情启动初期多数机构的预判点位 小目标已实现，大目标在招手？
股民在关注股市行情。 新华社发
南国早报记者王霞
上周欧美股市全线收涨，美国标普500指数连涨7日，创2018年8月底以来新高。这些暖消息，是否将对节前延续逼空步伐的A股市场形成进一步的刺激？在本轮行情启动初期，多数观点认为3200点区域是本轮行情上涨的目标位，而上周沪指摸高3254.14点，可以说小目标已实现。那么，市场是“任务已完成”还是继续向更高的大目标挺进？南国早报记者采访南宁券商资深分析人士，就相关热点问题进行了探讨。
本期嘉宾
广发证券广西分公司投资顾问陈宇
（执业证书编号S0260611010177）
东北证券南宁营业部投资顾问谢晓春
（执业证书资格编号：S0550612040008）
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利好因素频频刺激
周初股指将直接挑战3300点？
记者：上周欧美股市全线收涨，美国标普500指数连涨7日，创2018年8月底以来新高。接下来，A股本轮行情是否会继续向纵深发展？
陈宇：本轮始自2440点、目前涨幅约30%的中级反弹，我们认为仍不能说“雨过天晴”。原因有二：第一，市场需要适应“常态化”的新形势；第二，中国经济发展进入低增速存量时代已经是客观事实，传统经济增长模式和经济增长动力已经不能适应这个存量时代，新旧更替产生的冲击也是必然的。
谢晓春：实际上，上周股指的上涨已经蕴含了两大利好因素的刺激。一方面，周初公布的PMI数据好于预期，由此一定程度上扭转了此前市场对经济基本面的悲观预期，提振了市场对经济企稳复苏的信心；另一方面，股指的上涨也是对国际经济形势的一个提前反应。这两个因素的刺激，使上周市场出现了立体式的逼空行情，主要表现在国债期货下跌、大宗商品尤其是黑色系铁矿石大涨，以及A股的继续上涨。由于预期利好已提前反映，因此本周初如果市场继续向上攻击3300点，则投资者可以考虑短线适当降低仓位。
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预期目标已实现
当前股指点位是否接近“山顶”？
记者：上周大盘继续上攻，沪指创出本轮行情新高3254.14点。在本轮行情启动初期，多数观点认为3200点区域是本轮行情上涨的目标位。目前来看，行情是否有望继续向上拓展空间，而无需担心大幅回撤的风险？将目光放长远，目前股指点位处于“半山腰”还是接近“山顶”？
谢晓春：这波行情主要还是资金推动型行情。根据统计数据，上周初伴随股指的继续上涨，融资余额增长较快，达到了9300亿元左右的水平，按照历史经验看，其相对应的股指上轨大约在3250点区域，与目前股指所处位置相当。而且值得注意的是，在市场融资余额较快攀升的同时，市场成交量却出现收缩态势，由此看来后续可能会出现融资乏力的问题，一旦量能跟不上，则形成背离。因此综合来看，面对这种逼空行情，建议投资者在顺势而为的同时，还是保持一份清醒。但长远看，我个人认为目前点位处于半山腰，年内高点估计会出现在国庆前后。
陈宇：当前市场所处的时间和空间位置都颇为微妙，按照往年节奏，进入二季度是一个偏淡的行情阶段，放在今年，3200点位置的纠结也不容忽视。如果以偏乐观的积极因素来看，3月社融数据好转、科创板如期开闸，足以提供一个较好的行情氛围。但从另一个角度来看，1～2月经济数据以及3月初步揭示的数据显示，经济基本面疲软仍是当前A股必须面对的问题。尽管3月PMI重回50上方，但仍属于季节性因素的作用，充其量只能说明当前经济“没有进一步恶化”。因此，指数虽然已经到达3200点上方，但进一步拓展空间的动力仍有赖经济层面的更有力表现，至少在短期，调整仍“随时可能发生”。
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市场观点现分歧
投资者保持几成仓位为宜？
记者：目前市场观点分歧较大，有力挺牛市而建议投资者坚定持股的，也有机构认为越往上回调压力越大、3200～3300点区域以卖出为主，对此你们怎么看？当前建议投资者几成仓位为宜？哪些板块可继续关注？
陈宇：今年二至三季度还有一个潜在的压力因素需要注意，即猪肉价格的问题。由于去年底以来非洲猪瘟的影响较大，当前生猪存栏量处于极低水平，同时考虑到猪肉价格在CPI中的权重以及带动食品价格上涨的间接影响，未来一段时间，由于肉价推动的CPI上涨会不会对货币政策产生负面影响，甚至直接导致通胀的提前到来，需要密切观察。因此，对于未来的行情尺度，至少在指数上不宜抱有太大的期待，反而是体现经济发展新动能、新模式的新技术逻辑和内需逻辑，可能会使得市场充满了局部性机会，这才是近期投资者可以把握的方向。具体而言，科创板主题、军工主题以及猪价推动的生猪养殖板块可重点关注。
谢晓春：操作上，建议伺机而动。如果本周初股指继续出现逼空上攻行情，基于短线涨势过快的考虑，短线投资者不妨逢高降低仓位；立足中长线的投资者则可以视手中个股的情况，考虑继续持股。如果周初市场表现较为温和，出现震荡行情，则可暂时持股观望，轻仓者可逢低布局。总体而言，目前阶段是需要提防风险的阶段，建议仓位控制在七成左右，操作上注意不要追高。板块方面，上周以金融板块为代表的大盘蓝筹股和周期股表现较好，后市我个人比较偏向看好滞涨的成长股，以及偏防御型的板块，如农业、医疗和军工。
（提醒：投资有风险，入市需谨慎。本文观点仅供参考，据此操作风险自负。）
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