自己衡量一下是否适格科创板

■健中观潮

■应健中

科创板从呼吁、吆喝一直到如今轮廓渐渐清晰，正扑面而来。今年的多头行情引发的原因很多，从坏里讲，巨量的股权质押和商誉减值将市场弄得有点不堪，到了需要救市的当口；从好里讲，管理层意识到股市要为科技创新提供平台，科创板的诞生已经上升到国家战略了。两方面因素叠加，股市从2440点绝地反攻了。

股市一上涨，负面的两个因素股权质押和商誉减值风险自然解除，没有什么救市方法比股市上涨更有利于解除风险的了。在市场一路蹦蹦跳跳的上扬行情中，科创板借着天时、地利、人和的因素，即将闪亮登场。

随着时间的推移，科创板渐渐地掀开了神秘的面纱，用“渐渐地”形容这个进程还是比较妥帖的，尽管科创板2+6的规则已经为科创板铺好了道路，但这路上怎么行车，其细节还需要不断优化的，为科创板上市，上交所还成立了一个指挥部，下设11个工作组，这样的动静在中国股市的历史上绝无仅有，可见对于国家战略，只许成功，不许失败，丝毫不能懈怠。

对投资者而言，关键是能不能参与、怎么参与的问题。规则上有一个投资者适格的规定，其实投资者自己心里也要有杆秤，衡量一下自己是不是适合参与这个板块。也就是说不要由别人来衡量你能否做这个市场，而是自己去衡量在这个板块你能否赚钱。

有几个对投资者衡量的标准值得关注：首先是衡量钱，你在股票账户中有50万市值，这是条件之一，现在的标准看起来似乎有点放宽，你持有新三板和贵金属的市值也算，这些品种并不买在股票账户上，这涉及到不同的交易场所数据交换，如此不厌其烦，也就是尽可能让更多的投资者来参与科创板吧。其实这仅仅解决一个开通资格问题，开通后市值的升降就不管了，我们知道市值是一个动态的概念，一个现有48万元市值的投资者不具有开通资格，但并不能说这个人是“菜鸟”，两年前他有200万市值，只是在股市下跌中资产大幅缩水，至于先将钱打进来，开通后再转出去，这样的事会多起来，这个适格性规则有点将简单问题复杂化了。

还有一条规则挺有意思，现在各路资金开始摩拳擦掌，为首批参与科创板新股网下配售做好准备，然而，在此次参与科创板新股网下配售的队伍中，个人投资者将缺席。上交所的解释是，考虑到科创板对投资者的投资经验、风险承受能力要求更高，全面采用市场化的询价定价方式，将首次公开发行询价对象限定在七类专业机构。科创板将小投资者排斥了，一级市场有油水的一层也给机构们撇掉了，留给二级市场的是50万元以上的中户去接盘，这样的制度实际能否产生财富效应呢？值得拭目以待。

市场的结构放在那儿，市场的套利模式也放在那儿，对投资者来说，不是让别人来判断你是不是适格的投资者，而是你自己要衡量一下，这个板块是否值得做。投资者的追求不应该放在交易机制上的各种新规则上，因为这些与科技创新毫无关系，投资者的追求还是要放在公司上，去捕捉那些未来能变得伟大的公司。

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