2月M2增长8% 新增信贷8858亿元 央行最新数据释放什么信号？联讯证券：经济增长减缓压力继续释放

昨日，央行公布了今年2月的金融统计数据报告。记者注意到，今年2月，广义货币增长8%，狭义货币增长2%。 联讯证券认为，新增信贷高于去年同期，居民贷款有所回落、企业贷款较为平稳，非银贷款上升，经济增长减缓，压力继续释放。在稳增长措施持续发力下，融资结构继续改善，信用环境修复趋势不改。

2月M2同比增长8%M1增长2%

详细来看，2月末，广义货币(M2)余额186.74万亿元,同比增长8%，增速分别比上月末和上年同期低0.4个和0.8个百分点；狭义货币(M1)余额52.72万亿元,同比增长2%，增速比上月末高1.6个百分点，比上年同期低6.5个百分点；流通中货币(M0)余额7.95万亿元,同比下降2.4%。当月净回笼现金7986亿元。此外，前两个月人民币贷款增加4.11万亿元，外币贷款增加399亿美元。

数据显示，2月末，本外币贷款余额146万亿元，同比增长12.7%。月末人民币贷款余额140.41万亿元，同比增长13.4%，增速与上月末持平，比上年同期高0.6个百分点。

央行方面也披露，前两个月人民币贷款增加4.11万亿元，同比多增3748亿元。分部门看，住户部门贷款增加9192亿元，其中，短期贷款减少3亿元，中长期贷款增加9195亿元；非金融企业及机关团体贷款增加3.41万亿元，其中，短期贷款增加7399亿元，中长期贷款增加1.92万亿元，票据融资增加6855亿元;非银行业金融机构贷款减少2165亿元。

新增贷款8858亿元同比增465亿元

2月当月人民币贷款增加8858亿元，同比多增465亿元。分部门看，住户部门贷款减少706亿元，其中，短期贷款减少2932亿元，中长期贷款增加2226亿元；非金融企业及机关团体贷款增加8341亿元，其中，短期贷款增加1480亿元，中长期贷款增加5127亿元，票据融资增加1695亿元;非银行业金融机构贷款增加1221亿元。

2月末，外币贷款余额8348亿美元，同比下降6.5%。前两个月外币贷款增加399亿美元，同比少增149亿美元。2月当月外币贷款增加24亿美元，同比少增51亿美元。

记者注意到，前两个月人民币存款增加4.58万亿元，外币存款增加388亿美元。2月末，本外币存款余额187.23万亿元，同比增长8.3%。月末人民币存款余额182.1万亿元，同比增长8.6%，增速比上月末高1个百分点，与上年同期持平。

受春节错峰影响社融回落

联讯证券认为，一来是因为1月份天量的社融与信贷、超季节性回升的PMI新订单指数及股票市场的较快上涨，使部分投资者产生了宽信用起效的预期，对金融数据的增长有了更高的期待。

二来是因为经济增长减缓的压力仍在继续释放，并表现出了一些新的特征。若居民部门加杠杆的动力继续弱化，则企业部门将遭受负反馈，尤其是地产行业将受到较大冲击，对政策逆周期调节的力度提出了更高的要求。

针对昨日公布的信贷数据，长江宏观赵伟认为，社融总量回落，或部分受春节错峰影响，银行放贷和企业融资需求抢在1月进行。新增信贷高于去年同期，居民贷款有所回落、企业贷款较为平稳，非银贷款上升。在稳增长措施持续发力下，融资结构继续改善，信用环境修复趋势不改。据《证券时报》《北京日报》

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