近15年来，春节后首周上涨概率超八成 A股猪年开市 “涨声”能否响起
股民期待能收到开门红包。 图片来源：央视网
今报记者王霞
受访嘉宾
广发证券广西分公司投资顾问
陈宇
（执业证书资格编号：S0260611010177）
国泰君安证券南宁双拥路营业部投资顾问
廖超腾
（执业证书资格编号：S0880618080016）
送走瑞犬，喜迎金猪。今年春节A股休市期间，外围股市多录得红盘，这令投资者对节后的开门红行情多了一份期待。A股能否开门见涨？历史上2月A股实现正收益的概率高达78%，今年钱景如何？今年春节档影片又见高票房，相关受益股能否闻声起舞？记者采访南宁券商知名投顾，一起聊聊A股猪年开门这些事。
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外围股市见涨
A股能否迎来开门红
记者：今年春节A股休市期间，美国道琼斯指数收涨0.43%，纳斯达克指数收涨0.23%；香港恒生指数微涨0.06%。值得一提的是，假期最后一个交易日即2月8日，美股和港股双双出现大逆转，其中香港恒生指数一度跌逾1.5%，之后强势收复失地。这样的氛围，是否将对节前就出现强劲反弹的A股形成提振作用，催生出节后开门红行情？
廖超腾：虽然A股春节休市期间外围市场多以红盘报收，但总体而言，走势不温不火。从历史上看，以美股为代表的外围股市，如果涨跌幅度在2%以内，通常不会对A股市场走势形成太大影响。也就是说，此次A股休市期间外围市场波动较小，基本上不会对A股形成实质性影响。A股在春节前的最后一个交易日出现较有力度的反弹，很大程度上是由于部分资金进场博利好，而这种博利好的操作，通常是基于短线角度考虑。由于A股休市期间并无明显利好出台，因此这部分博利好的资金很可能在节后离场。值得一提的是，在熊市阶段，通常不会有明显的开门红行情。比如2019年首个交易日、2018年国庆节后的首个交易日，市场均出现超过1%的跌幅。因此，不必对春节后的首个交易日期望过高，市场可能出现先反弹后回落的走势，较重要的压力位在2635点附近的半年线。
陈宇：总的来说，A股春节休市期间，外部市场的消息面相对比较平静。从走势来看，以道指为代表的欧美市场指数多为冲高回落，大宗商品市场也因为中国的“空档期”而相对平静。不过，无论是美国经济的衰退阴影，还是欧洲经济的乏力表现，以及当前国内经济承压的事实，都没有新的逆转性信号出现，这也是A股猪年开市不得不面对的大环境。而从上市公司层面来看，节前因商誉减值等因素导致的“雷声不断”，尚不能说完全结束。从目前预披露的情况可以初步看出，上市公司2018年的业绩下滑幅度将超越2008、2012年两个历史上业绩大滑坡的年份。由此看来，“一季度业绩还会不会有更悲观表现”这个问题，在当下显得比开门红与否更为现实。
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统计数据偏暖
节后行情能否偏乐观
记者：A股历来有春节行情的传统。根据对近15年来数据的统计，沪指在春节后首个交易日的上涨概率为46.67%，节后5个交易日上涨概率升至86.67%。近19年来，整个2月的正收益概率则高达78%。结合目前A股所处的大环境看，上述统计数据有值得借鉴的地方吗？预计今年节后的2月份行情将如何运行，是应该偏谨慎还是可以乐观待之？
陈宇：从一季度市场面临的整体环境来看，基本面向下、资金面走平、风险偏好走低、政策面加码将会是一个大概率的事实。整个2月份，市场仍会在“业绩焦虑”和“政策期待”中盘底。需要指出的是，尽管上证指数在1月走出了不错的修复轨迹，但在周线级别上，仍未能有效突破去年以来形成的逐级向下的趋势，更不能排除再度回头探底的可能性。从这个意义上说，此轮A股的底部结构，仍未完成。因此，综合来看，A股猪年“开门红”虽然从概率上偏大，但具备多少可操作性需要打一个问号。尤其是对于此次的核心“雷区”——中小板和创业板，投资者仍需要保持谨慎和耐心。
廖超腾：重要节假日通常是大机构做局的好时候。比如，机构利用春节期间人们喜欢走亲访友的特点，在节前拉升市场，让人们在谈及股市时，对未来的行情有更好的预期。此外，由于节前成交量较小，且散户对政策面有良好预期，拉升市场相对省力。因此，历史上的春节前后，市场上涨概率较大。不过从今年的情况看，国内方面，部分上市公司商誉减值的“地雷”还间歇性引爆；国外方面，美股经过近一个月的反弹后，目前处于阶段高点，且已出现上涨乏力的迹象，后市可能出现短线回调。基本面方面，以国际货币基金组织为代表的一些知名机构，近期纷纷下调今明两年全球经济增长的预期。而从技术面看，沪综指周线KDJ指标已经运行到较高区域，最近4周的周成交量逐渐萎缩，显示跟风盘逐渐减少，周K线则出现吊颈线的调整信号。因此，建议短线炒家可以趁此次短线反弹降低仓位。
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春节票房走高
影视股能否“闻声起舞”
记者：今年春节期间，高票房再度成为市场关注的焦点之一。目前来看，《流浪地球》《疯狂的外星人》《飞驰人生》已经锁定第一梯队，位列三甲。甚至有平台预测，《流浪地球》有望成为史上第二高票房影片。受消息刺激，包括《流浪地球》出品方北京文化以及光线传媒、万达电影在内的相关上市公司，节后是否有望走强并伴随票房的持续上涨而反复活跃？此外，统计数据显示，最近10年A股春节前后行情中，小盘指数相对表现更好。节前最后一个交易日，创业板和中小板在反弹中一马当先，节后是否可以继续重点关注？
陈宇：影视板块所面临的实际上也是一个“缩小版A股困扰”——高速增长的细分市场、多元化战略陷阱和商誉减值的困扰、明星的惠誉与争议、明朗的政策推动方向以及整个产业头部公司效应突出等等。如果从发达国家传媒业的发展轨迹来看，集中化和产业巨头的出现的确大概率会在A股演绎，但“票房热络”这个局部性逻辑，作为对整个板块的选股理由和行情驱动力，还远远不够。因此，对于节后影视板块，宜以短期事件性行情来看待。
廖超腾：票房受益股有望在节后有良好表现，如果相关个股不出现冲高回落，就可以短线持股，但不建议加仓或追涨，因为这种炒作通常只是一两天的上涨行情。
至于小盘股，从今年以来的市场运行情况看，绝大多数时候，以创业板为代表的中小盘股的走势，均落后于以银行、券商为代表的大盘股。创业板偶尔会出现一两天的短线反弹，力度还不错，但持续性明显不足。另外，在熊市尾声，小市值个股通常更容易出现基本面“地雷”。而若后市出现短线急跌行情，主力便需要启动银行、券商等大盘股护盘，因此未来数月，仍建议抓大放小，等券商、银行板块出现日线级别的下跌后买入做波段，暂时少碰小盘股。
（提醒：投资有风险，入市需谨慎。本文观点仅供参考，据此操作风险自负。）
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