236家上市公司预亏超千亿元

1月30日，又有97家上市公司披露2018年业绩预亏公告，预亏最多超过1亿元的有71家，其中近30家预亏与商誉问题有关。其中30日晚间，爆出“最大雷”大连天神娱乐股份有限公司（下称“天神娱乐”）亏损75.5亿，“勇夺”亏损王。上市公司密集发布预亏公告，交易所也关注到了商誉减值的影响。1月30日，交易所向多家上市公司下发问询函。

【数据】预亏超20亿公司15家

1月30日，有97家上市公司披露业绩预亏，合计亏损426亿元至514亿元。这97家预亏企业中，有71家上市公司披露预亏最多将超过1亿元，其中联建光电等30家提及商誉问题。

联建光电2018年预亏28.02亿~28.07亿元，预计计提商誉减值准备约27亿元及其他资产减值3亿多元，是18家上市公司中预亏最多的；*ST尤夫修正了业绩预告，预计2018年度亏损17亿元~18.6亿元，此前曾预计净利为0至3275万元。

本周以来，业绩预亏集中爆发，其中有不少与商誉减值有关。

据东方财富Choice数据库统计，今年1月以来，已有236家上市公司披露2018年业绩预亏，合计亏损1288亿元至1491亿元。本周以来，共有197家企业披露业绩预亏，合计亏损1101亿元至1288亿元。

在本周预亏的197家上市公司中，业绩变动原因中提及商誉的多达77家，占比四成，其中预亏上限超10亿元有29家。而在预亏超过20亿元的15家公司中，10家在业绩变动原因中提及商誉。

【案例】天神娱乐爆“最大雷”

1月30日晚间，天神娱乐发布2018年年度业绩预告修正公告。公司预计2018年1~12月归属上市公司股东的净利润亏损73亿至78亿。而此前天神娱乐所预估的净利润是亏损8000万元~1.5亿元。二者差额之大，成为截至1月30日A股出现的“最大雷”，“勇夺”亏损王。

天神娱乐30日晚间公告称，受宏观政策影响，各子公司2018年度经营业绩均有不同程度的下降，公司根据相关规定，对企业合并形成的商誉进行了减值测试，预计计提商誉减值准备约为49亿元。

同时，截至2018年第三季度，公司存在商誉金额约65.35亿元，由于目前是否发生减值尚存在不确定性，无法确定减值金额及比例，因此本次业绩预告尚未考虑商誉减值的因素影响，但公司2018年仍可能存在商誉大额减值并导致公司2018年度业绩亏损的风险。

天神娱乐表示，如果不考虑上述资产减值因素影响，公司2018年度归属于上市公司股东的净利润约为3.77亿元，与三季报对公司2018年度经营业绩的预计相符合。

1月30日，天神娱乐收盘报4.73元/股，较上一交易日跌1.25%，市值约44亿元。

【监管】多家公司收到监管函

在多家上市公司密集发布预亏公告之际，交易所也关注到了多家上市公司计提大额商誉减值的情况。1月30日，多家上市公司收到交易所监管函。

“安全套概念股”人福医药收到上交所问询函，上交所要求其补充披露未在2017年计提商誉减值，而在2018年集中计提大额商誉减值的原因，并说明是否存在通过减值对当期财务报表进行不当盈余管理的情形。

华录百纳也因商誉减值收到深交所问询函，要求说明核实2017年是否存在商誉减值计提不充分情况，是否通过商誉减值调节2017年与2018年的净利润。

1月30日，*ST尤夫在披露预亏公告仅半小时后，就收到深交所关注函，要求公司补充披露未在2017年计提商誉减值，而在2018年集中计提大额商誉减值的原因，并说明是否存在利用商誉减值进行不当盈余管理的情形。

据wind数据显示，因计提大额商誉减值的收到监管部门和交易所关注的上市公司还有ST冠福、飞马国际、奥维通信、晨鑫科技、大洋电机、ST中南、风华高科等公司。

【分析】商誉减值或成常态化

为何上市公司本周集中披露商誉减值及业绩预亏？对此，财经评论人皮海洲对记者表示，由于1月31日是大多数上市公司披露年报业绩预告的截止时间，导致近日资本市场上出现业绩预减的公司大规模爆发，这和资本市场的制度安排有关。

至于商誉问题，皮海洲说，商誉来自并购重组中的高估值部分，而价格过高增值部分是没有道理的。一般来说，上市公司买进的资产都是高溢价，上市公司卖出资产估值相对较低。时间久了，就会积累金额庞大的商誉资产。根据2018年上市公司三季报，商誉规模已创下历史新高，达1.45万亿元。商誉“利剑高悬”终归要掉下来的，只是迟早的问题。今后大额计提商誉减值准备的情况仍会延续，商誉减值也将是常态化的情况。

在商誉的账务处理问题上，此前财政部发文称，近期针对会计准则咨询论坛中的“商誉及其减值”议题文件征求了咨询委员的意见。大部分咨询委员同意随着企业合并利益的消耗，将外购商誉的账面价值减记至零这一商誉的后续会计处理方法，而这种处理方法也就是进行“商誉摊销”。如果摊销的时限太长，“商誉摊销”就变成了企业调节利润的一种手段；摊销的期限较短，会给企业的利润带来很大的压力，对于有问题的资产，不如一次性处理以保证未来上市公司的盈利情况。某些上市公司每年净利润为几千万元，商誉有几亿元的情况下，如果摊销时间为三年，那么每年摊销的商誉大于净利润，持续三年，上市公司将面临退市。综合《新京报》《北京青年报》等报道

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