理财市场告别“造富”神话走向规范
核心提示：
回望这一年的理财市场，已难见前几年的高收益承诺。
银行理财不能再走“拼规模、比收益”的老路，而要提升获客销售、精细化管理等能力。
理财市场还处于调整变化中，老百姓的投资理财要以稳为主，做好风险和收益的平衡。
2018，不少人回顾这一年的理财投资时发现，手头的闲钱辗转股市、基金、P2P后，还是回到银行才觉得更安稳。回望这一年的理财市场，已难见前几年的高收益承诺。银行理财收益虽说连连走低，但终究稳稳落回了“钱袋子”。
理财产品和货币基金收益率呈下降趋势
时值年末，银行的揽储大战再次打响，但声势和力度比往年减弱了许多。“年末银行理财收益率会出现‘翘尾效应’，但今年并不是很明显。”一家股份制银行网点的理财经理告诉记者，“目前一些短期产品的年化预期收益率在4%左右，而去年这个时候很多产品已经突破5%了。”
其实，今年2月以来，银行理财收益率就一路走低。普益标准发布的报告显示，11月份理财收益较上月下降11个基点至4.14%，环比连续9个月下滑。与此同时，前几年火爆异常的“宝宝类”货币基金的收益率也“跌跌不休”，七日年化收益率一度跌破3%而遭遇了一波“脱粉”。“余额宝七日年化收益率从年初的4.4%左右，一路跌到2.5%，收益下降不说，购买天弘基金还限额。”北京市民刘女士表示，前两年货币基金收益一度可以和银行理财抗衡，但现在越差越远，这让本来是余额宝“铁粉”的她，将更多资产转向购买银行理财产品。
中国人民大学重阳金融学院高级研究员董希淼表示，理财产品和货币基金收益率呈现下降趋势，与市场流动性变化和监管政策落地密切相关。“一方面，央行年内四次降准、多次运用工具释放资金，流动性逐渐变得合理充裕；另一方面，随着资管新规落地、货币基金流动性监管要求增强，金融机构合规意识逐步提升，主动控制了产品发行数量和收益。”
银行理财不能再走“拼规模、比收益”老路
合规意识得到提升的不仅是金融机构，还有不少投资者。曾连续3年在P2P网贷平台追加投资的上海王先生，今年开始陆续从多个网贷平台撤出资金，目前已经撤回大半。“今年出事的问题平台不少，还有很多平台主动退出，稳妥起见，银行理财还是首选。”王先生说。“随着互联网金融风险专项整治工作有序推进，网络理财市场约束力进一步增强，P2P等平台的理财收益率逐步归于理性，加之此前风险事件屡有发生，互联网理财平台的吸引力已明显下降。”董希淼表示，部分投资回流银行存款和理财，使得今年银行揽储压力相较往年有所缓解。
不过，在资管新规及配套细则的影响下，银行理财也发生着深刻变革。短期封闭式理财产品和保本理财产品逐步减少；净值型理财产品占比提升较快。
融360大数据研究院监测数据显示，11月保本理财发行量为 2662只，占比为24.22%，较10月份环比下降0.37个百分点。保本理财占比自3月份以来，已经连续9个月下降；与此同时，净值型理财产品发行量379只，环比增加28.47%。
业内人士认为，资管新规推动理财产品由预期收益型向净值型转变的背景下，银行理财不能再走“拼规模、比收益”的老路，而要提升获客销售、精细化管理等能力。“同时，已经习惯稳定预期收益的投资者也要转变思维方式，要关注净值变化和收益率波动，不能再做‘甩手掌柜’。”光大银行资产管理部相关人士表示。
投资理财要以稳为主，做好风险和收益的平衡
随着银行理财逐步打破“刚性兑付”，越来越多的投资人选择“求稳”，此前多被老年人青睐的存款类产品在今年收获不少投资者。今年，结构性存款爆发性增长，规模一度超过10万亿元；大额存单利率上限放宽，利率均值屡创新高；部分民营银行还推出“智能存款”产品。
2018年12月21日闭幕的中央经济工作会议明确，明年继续实施稳健的货币政策，并提出稳健的货币政策要松紧适度，保持流动性合理充裕。分析人士称，未来一段时间，市场资金面仍将保持合理充裕，银行理财收益率或将处于低位。稳健投资者可以选择投资一些长期的理财产品，锁定收益，以防未来收益率持续下滑。
“明年我国经济仍面临下行压力，要防范金融市场异常波动和共振，理财市场还处于调整变化中。在此背景下，老百姓的投资理财要以稳为主，做好风险和收益的平衡。”董希淼说，投资者在手中保留一定现金或现金类产品的基础上，可根据自身特点，在专业人士指导下，做好多元化资产配置。（据新华社）
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