全面降准支持实体经济发展 央行下调存款准备金率1个百分点,将释放资金约1.5万亿
据新华社北京1月4日电中国人民银行4日决定,下调金融机构存款准备金率1个百分点,同时一季度到期的中期借贷便利(MLF)不再续做。此次降准及相关操作净释放约8000亿元长期增量资金,有利于支持实体经济发展。
人民银行的公告称,决定下调金融机构存款准备金率1个百分点,其中,2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点,将释放资金约1.5万亿元。同时,2019年一季度到期的中期借贷便利(MLF)不再续做。这样安排能够基本对冲今年春节前由于现金投放造成的流动性波动,有利于金融机构继续加大对小微企业、民营企业支持力度。
人民银行表示,此次降准及相关操作净释放约8000亿元长期增量资金,可以有效增加小微企业、民营企业等实体经济贷款资金来源。置换中期借贷便利每年还可直接降低相关银行付息成本约200亿元,通过银行传导有利于实体经济降成本。这些都有利于支持实体经济发展。
人民银行表示,当前中国经济持续健康发展,经济运行在合理区间。人民银行将继续实施稳健的货币政策,维持松紧适度,不搞大水漫灌,注重定向调控,保持流动性合理充裕,保持货币信贷和社会融资规模合理增长,稳定宏观杠杆率,兼顾内外平衡,为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。
置换中期借贷便利
释放多少资金
中国人民银行有关负责人表示,此次降准将释放资金约1.5万亿元,加上即将开展的定向中期借贷便利操作和普惠金融定向降准动态考核所释放的资金,再考虑今年一季度到期的中期借贷便利不再续做的因素后,净释放长期资金约8000亿元。
降准是否意味
货币政策取向生变
该负责人强调,此次降准仍属于定向调控,并非大水漫灌,稳健的货币政策取向没有改变。降准政策分两次实施,和春节前现金投放的节奏相适应,有利于银行体系流动性总量保持合理充裕,同时也兼顾了内外均衡,有助于保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
此次降准如何
支持实体经济
该负责人指出,此次降准及相关操作净释放约8000亿元长期增量资金,可以有效增加小微企业、民营企业等实体经济贷款资金来源。置换中期借贷便利每年还可直接降低相关银行付息成本约200亿元,通过银行传导有利于实体经济降成本。这些都有利于支持实体经济发展。
全面降准非大水漫灌利好将传至实体企业
人民银行表示,此次降准将净释放长期资金约8000亿元。“这8000亿元资金可以有效增加小微企业、民营企业的贷款投放,对于支持实体经济发展、稳定市场预期将发挥重要作用。”国家金融与发展实验室副主任曾刚表示,今年我国经济仍将面临下行压力,需要引导货币信贷及社会融资规模合理增长,为稳增长创造更好的环境。
“此次降准符合市场普遍预期,营造了适宜的货币信贷环境,有利于保持市场流动性稳定。”中国民生银行首席研究员温彬表示,一方面,我国外汇占款已经连续数月减少,基础货币投放面临一定压力,需要通过全面降准予以对冲；另一方面,从历史和国际比较看,我国大型金融机构的法定存款准备金率仍处于相对高位,存在下调空间。
此次降准仍属于定向调控,并非大水漫灌,稳健的货币政策取向没有改变。中国人民大学重阳金融研究院副院长董希淼表示,降准释放出来的部分资金用于置换到期的MLF,对流动性释放仍有适当控制。另外,降准分两次实施,与春节前现金投放的节奏相适应,有明确的针对性而非大水漫灌。
去年人民银行多次使用MLF等货币政策工具,为市场注入流动性。“MLF等工具可以增强流动性,但较难形成长期支持,并存在一定资金成本。”曾刚表示,降准置换MLF不仅可以增加资金供给,还能有效降低银行体系资金成本,缓解期限错配问题,提升企业融资的可获得性。
交行金研中心首席金融分析师鄂永健表示,置换部分MLF,有利于降低银行负债成本,进而促进降低实体经济融资成本,疏通货币政策传导机制,将政策利好通过银行传导至实体经济。据新华社
对股市中长期是利好短期难改既有走势
专家表示,此次降准对股市中长期还是有一定利好作用,但短期较难改变既有走势。市场普遍认为,连续的降准有利于缓解市场中长期资金面,对股市中长期还是有一定利好作用,特别是连续的降准后,所累计释放的资金量规模巨大,对股票市场的资金面也会有明显的纾解作用。不过,近年的统计数据显示,自2011年11月底开始,央行开始进入连续降准周期,其中次日上证指数出现上涨的次数并不多,上涨概率不到一半,可见降准对股市的短期直接刺激作用总体并不明显。
对具体板块的影响方面,降准对股市上的银行、地产板块还是有一定利好。主要在于这两类行业对资金均较为敏感。对于银行而言,降准最大的利好在于释放更多的可贷资金,扩大银行的可贷规模,有利于增厚其业绩。
英大证券首席分析师李大霄认为,此举为重大利好消息,是符合当前的经济形势要求,是一场及时雨,有利于中小微企业和民营企业的发展,有利于稳定经济增长,对股票市场也有非常积极的正面作用,当天低点2440点有望成为中国股市第五个历史大底。综合
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