建信基金：A股系统性估值有望提升 看好成长板块
2018年投资临近尾声，这一年A股震荡调整，市场情绪偏谨慎，而近期股指期货松绑等消息为市场带来利好,投资者情绪也出现一定回暖。展望后市，建信基金认为，我国宏观经济追求高质量发展目标，产业结构持续优化将推动经济转型发展，未来A股市场有望出现系统性估值提升，看好成长板块投资机会。
从宏观层面来看，国内经济增长进入交叉口。今年四季度基建企稳，地产有韧性，制造业投资阶段处于高速增长阶段，但预计2019年基建企稳空间受压，地产回落，制造业投资缓降，贸易也将回落，基建反弹的量难以对冲后三者下滑对工业生产的影响。
国外方面，美元短期内维持高位震荡，中期看跌。虽然全球经济整体走弱，美国仍然最强，在风险资产波动加大的背景下，美元仍是短期的避险选择，但投资者也需要注意到明年基本面并不支持美元继续走强。
展望A股后市，看多短期风险偏好修复。由于狭义货币M1处于低位，后续可能温和回升，但广义货币M2短时间内难有大幅改变，金融资产优于实物资产，金融资产中债券已经反应，今年债市持续走牛，股票可能以结构行情反应。目前来看，市场的新增变量是风险偏好边际提升，利好全球风险资产修复，也利好A股系统性估值提升。 吴桢
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