把握制造业升级机遇 国投瑞银布局先进制造
国投瑞银基金专栏
盘点2018年，中美贸易摩擦无疑是年度“大事件”之一。分析人士指出，虽然贸易摩擦、关税落地、成本上升会对中国制造业产生影响，但从中长期角度看，这些因素也将促使中国制造业加快产能升级和行业结构重塑，龙头企业和高科技制造业有望在行业变革中胜出，并在资本市场上展示出“超额收益”，相关行业将显现较好的投资机遇。据了解，国投瑞银先进制造混合基金正在发行，该基金重点挖掘先进制造主题及其相关行业股票的投资价值，值得投资者关注。
正在发行的国投瑞银先进制造基金坚持价值投资理念，通过对先进制造主题及相关行业进行深入研究，挖掘相关上市公司的投资价值，以分享先进制造主题所带来的投资机会。众所周知，在改革开放40年中，我国制造业迅速发展，并连续多年稳居世界第一。尤其是近年来随着技术迅猛发展，面向精密化、自动化和智能化的“先进制造”逐年攀升。相关研报显示，从固定投资占比情况的历史变化来看，据Wind数据，计算机、通信和其他电子设备制造（含半导体）和电气机械及器材制造（含动力电池）所占比例逐年攀升，分别从2012 年的 4.86%、6.78%增长至2018年前三季度的7.13%、7.10%，位列全行业排名第二及第三位。
事实上，近年来我国制造业的转型升级，在资本市场也有体现。Wind数据显示，截至12月11日，中证高端制造主题指数过去十年涨幅达373.42%，大幅跑赢同期沪深300指数54.41%的涨幅。从指数成份股表现看，过去两年有23只成份股涨幅超过100%。另外，从估值来看，当前中证高端制造主题指数PE(TTM)为19.35倍，处于该指数自2016年5月发布以来底部区间，已显示投资价值。
业内人士表示，虽然中低端制造业仍是中国制造业的主要组成部分，但投资的重心正逐步放在智能化及信息化为主的先进制造部分，以技术研发替代产能扩张。投资者不妨关注两条主线，一是国家战略支持的将有新突破的高新技术领域。以半导体行业为例，为了培育中国芯片产业，2014年《国家集成电路产业发展推进纲要》出台，随后三年，中央和各省市合计预期投入的金额规模超过4650亿元，超过2016年中国国内半导体集成电路产值。二是已建立全球优势、强者愈强并进军国际市场的行业龙头公司。这两个方向将是我国制造业转型“先进制造”的关键。
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