既可随取随用又有定存高息, 互联网银行推“智能存款”抢市场, 近期，整个理财市场收益率呈现下行趋势，银行理财和宝宝类货币基金收益率都在持续下跌，余额宝的收益率仅
8家银行发行“智能存款”利率最高可达4.5%
记者近日发现，微众银行推出了“智能存款+”产品，采用阶梯年利率的模式计算收益，即存得越久、利率越高。第一个月收益为2.8%，这样算来与现在余额宝的收益没差多少，但从第二个月起，即可享受4%甚至更高的收益率，存满1年，利率封顶为4.5%。据不完全统计，目前有8家互联网银行在发行此类产品，包括民营银行如微众银行、网商银行、蓝海银行等，还有直销银行如众邦直销银行等。多数银行除了在自己银行的APP上售卖该类产品，还会选择和互联网巨头合作代销。比如京东金融APP 上就在代销富民银行的“富民宝”、众邦银行的“当日”系列产品、振兴银行的“振兴存”产品。金融分析师杨慧敏表示，这类智能存款产品其实是活期存款类产品，从利率水平看，活期存款创新产品的利率基本在3.5%以上，很多都能达到4%。而目前互联网宝宝类产品的平均收益率在2.8%左右，相比活期存款创新产品可低约1个百分点。
在灵活支取的同时，这类产品能最大限度地提高客户的利息收益，既有活期存款的便利，又有通知存款的利息收益。对比各家的智能存款产品，从提前支取的利率来看，蓝海银行的“蓝宝宝”利率最高，提前支取利率为4.5%;其次为富民银行的“富民宝”，提前支取利率为4.4%。这两款的底层资产都是五年期的定期存款;利率最低的为网商银行的“定活宝”，提前支取利率为3.5%。从定期存款(即满期取出)的利率看，振兴银行的“振兴存”产品利率最高，满120天即可达到5.1%。在支取方面，有两款产品需要注意，“升级存”和“定活宝”若正常支取(即能按照提前支取利率计算利息)，需要T+1日到账;若实时支取，需要按照靠档计息的定期存款利率来计算利息，最终能拿到的利率就很低。杨慧敏建议，投资者在购买此类产品时，一定要仔细阅读产品说明，尤其是灵活性要求较高的投资者，更要详细了解其起息和支取规则。
互联网“宝宝产品”收益下降，现金管理市场竞争加剧
“相比原有商业银行，民营银行营业网点较少，通过线下/柜台揽存的效果较差，通过这种高息存款创新产品，不仅可以从互联网渠道揽存，还可以增加银行的客户。”杨慧敏对新快报记者说，这是民营银行热衷于现金管理类产品的原因。
在2013年余额宝出现之前，人们的现金管理主要以存款为主。2013年之后，货币基金T+0规则出现，以余额宝为代表的宝宝类产品逐渐火热，出现了“存款搬家”的现象，货币基金对存款分流严重，但近期现金管理市场的这种格局有所变化。据基金业协会数据显示，截至2018年三季度末，货币基金规模为8.24万亿元，较8月末减少7045.23亿元，刷新了历史上单月最大萎缩纪录。据统计，截至11月22日，余额宝的七日年化收益为2.5%，理财通的七日年化收益为3.2%，这样的收益率对投资人吸引力并不大。一位券商分析师表示，多政策助推资金回流表内、支持实体经济融资，货基产品难见新成立，存量规模扩张速度持续放缓，货基收益率预计未来一段时间内继续延续下行。央行11月发布的《中国金融稳定报告》提到，要“防范货币市场基金流动性风险”。杨慧敏也表示，种种迹象表明，货币基金作为现金管理工具的重要地位已经受到威胁，现金管理市场上即将迎来多头竞争，银行和非银机构都将成为现金管理产品的重要主体。
业内人士称部分产品涉嫌第三方权益转让
为何这类产品能实现流动性与收益兼顾?对此菜鸟理财研究院银行业研究员举例表示，当你买入富民银行的“富民宝”时，确实把钱存成了5年定存，而当你提前支取的时候，是第三方金融服务机构接手了你的5年定存，然后把本息兑付给你，“对这种智能存款来说，其实你是把钱存成了5年定存，提前支取的本息是由银行合作的第三方金融机构支付给你的，并不是银行给你的。”但是，微众银行相关人士对记者表示，用户进行正常的存入与支取，并无任何“收益权转让”交易结构。杨慧敏则表示，市场上的大部分“活期存款”产品实际上并不是普通存款，而是将定期存款的收益权转让的一种产品。目前，对于此类产品并未有明确的监管措施。菜鸟理财研究院银行业研究员表示，涉及到第三方权益转让的智能存款属于站在监管边缘的产品，根据最新发布的理财新规的监管要求，理财产品不能有期限错配与资金池的操作，而这两个产品底层的资产是5年期的定期存款，但透过委托第三方的操作，变成了一个类似货币基金可以每日支取的产品，明显是期限错配。孙慧敏还解释说，“之所以能给予投资者如此高的利息，是因为发行这种存款产品的主要是互联网银行，以利率水平相对较高的小额借贷为主营业务，所以这种活期存款实际上能让银行锁定定期存款，从而支持贷款的资金。这样高利率的贷款基本可以覆盖定期存款的高息。”
不过，菜鸟理财研究院银行业研究员表示，鉴于创新型存款的收益性与灵活性是不错的，有分析师建议可以少量配置，但不宜重仓。不排除此类产品未来会被纳入监管，将会出台整改措施。
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