反弹进行时 逢低可入场
11月将是缓慢的修复性行情，重点投资优质选股型基金。
■基金周报
核心提示：
本周市场波澜不惊，科创板开通、妖股引发关注函，对市场形成了一定影响，但我们认为并非实质性利空，而市场整体的承接力度也较强。我们认为从中长期角度来看，当前仍是处在反弹前期，风险较小，建议继续逢低买入优质选股型基金。
■众禄资产配置研究院证券市场
本周两市指数呈现窄幅震荡局面，创业板指、上证指数分别在周四、周五小幅下跌。上证指数收2598点，周下跌2.90%，创业板指收1322点，周下跌1.89%，上证小幅缩量，创业板微幅放量。本周，综合类、商贸代理、造纸板块领涨，银行、保险、证券板块下跌。
众禄研究中心观点：本周市场波澜不惊，科创板开通、妖股关注函，对市场形成了一定利空，但我们认为并非实质性利空，而市场整体的承接力度显得较强。我们认为从中长期角度来看，当前仍是处在反弹前期，风险较小，建议继续逢低买入优质选股型基金。
国家领导人决定为了更好发挥上海等地区在对外开放中的重要作用，增设中国上海自由贸易试验区的新片区；在上海证券交易所设立科创板并试点注册制；支持长江三角洲区域一体化发展并上升为国家战略。众禄研究中心认为，科创板是本周最重要的财经事件，原则上科创板未来可能起到分流资金、降低创业板估值的作用，但我们认为，科创板是前几年战兴板的一种变形，是为平衡地区资本市场的举措，也是证券市场进一步市场化的尝试，但注册制的实行并不意味着上市门槛大幅降低，科创板的退出和完善也需要几年的时间。
商务部：1－9月，我国服务进出口总额38825.3亿元，同比增长10.5%。其中，出口12743.4亿元，增长14%；进口26081.9亿元，增长8.9%；逆差13338.4亿元。新兴服务快速发展带动服务贸易结构持续优化，知识密集型服务出口快速增长促进我国出口竞争力持续增强。众禄研究中心认为，从前三个季度数据来看，服务业进出口并未受到贸易摩擦的明显影响，仍然维持了相对较高的景气度。
中国网：银保监会主席郭树清强调，初步考虑对民营企业的贷款要实现“一二五”的目标，即在新增的公司类贷款中，大型银行对民营企业的贷款不低于1/3，中小型银行不低于2/3，争取三年以后，银行业对民营企业的贷款占新增公司类贷款的比例不低于50%。众禄研究中心认为，郭树清主席的表态，意味着中央在信贷上对中小民营企业的支持力度显著增大。而在过去5年，民营企业遇到融资难的困境、成为了经济发展的羁绊，在贷款流向变化后，民营企业和资本市场的创业板、中小板有望逐步化解风险、走出低谷。基金市场2018年11月5日至2018年11月8日，开放式偏股型基金平均下跌1.19%，同期上证指数下跌1.51%。开放式偏股型基金收益率分布在8.88%到-5.38%之间，前海开源沪港深汇鑫A（001942）涨幅最大，汇丰晋信科技先锋（540010）跌幅最大。分类来看，主动股票型基金平均跌幅1.57%，被动型基金平均跌幅1.65%，混合型基金产品平均跌1.04%，债券型基金产品平均涨0.05%。
基金投资策略：（1）偏股型基金：市场的估值底和市场底可能均已产生，11月将是缓慢修复性行情，继续重点投资优质选股型基金，有望获得超额收益，关注安信价值精选、中欧价值发现、易方达新兴成长等。
（2）债券型基金：货币政策稳健中性未变，市场流动性和资金面将继续保持紧平衡，M2增速再创历史新低，金融去杠杆温和推进，债市继续保持中性观点，优质基金继续持有。
（3）QDII基金：美国两市继续高位震荡，主要关注亚太市场基金，如嘉实沪港深、宝盈医疗健康沪港深。黄金价格持续波动，暂未形成趋势性机会，对该类资产仍保持定投参与的策略。国际形势紧张会加大原油价格波动，关注华宝标普油气。
（4）货币基金及短期理财：受益于金融去杠杆，市场资金利率中枢抬升，货币基金收益率维持高位，货币基金投资价值提升，低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。可关注众禄现金宝、广发货币等。
下周市场预测
市场反弹趋势保持良好，预计下周将触底回升再启反弹，震荡上行不变。
众禄投资策略：本周市场波澜不惊，科创板开通、妖股关注函，对市场形成了一定利空，但我们认为并非实质性利空，而市场整体的承接力度显得较强。我们认为当前从中长期角度仍是处在反弹前期，风险较小，建议继续逢低买入优质选股型基金。根据众禄指数预测系统，下周上证指数波动区间为2635-2560点，阻力区间2695-2635点，支撑区间在2560-2540 点，市场重心下跌至2615点（上周2635点）。
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