6222只产品超8成亏损 陕西三家机构失联 私募机构为何频频“玩失踪”
漫画/张永文
上周，在美股的大跌之下，引发全球股市“一片哀嚎”，A股跌幅更猛。这直接导致私募证券投资基金遭遇更大的损失。华商报记者近日发现，中国证券投资基金业协会（以下简称“中基协”）近日公布了最新一批疑似失联私募机构，陕西三家私募上榜，而从全国来看，“玩失踪”的私募累计近500家。
“玩失踪”的私募累计近500家
公示中的失联机构陕西有3家
华商报记者注意到，中基协近日公布了最新一批疑似失联私募机构。这是自2015年基金业协会建立“失联（异常）”私募机构公示制度以来公布的第二十四批名单。截至2018年9月25日，中基协已将489家机构列入失联公告名单。
华商报记者统计发现，截至10月11日，中基协尚在公示的失联私募机构共有156家。如果绘制一张私募失联图谱的话，上海、北京和深圳可以说是重灾区。按注册地划分，上海失联的私募机构有32家，占比达到20.51%；北京和深圳的失联私募机构都是29家，占比均为18.59%。此外，江苏有10家机构失联，其余19个省份失联机构的数量为个位数。
这些失联私募机构中，部分涉嫌非法集资诈骗犯罪、出现资金兑付问题，有些在投资业务上出现问题，还有的已登上发改委失信黑名单。如：河北凤博股权投资基金管理有限责任公司、杭州瑞朗启元资产管理有限公司都已被列入国家发改委的失信黑名单。
北京一家大型律所的律师告诉华商报记者，私募基金机构违法违规成本仍然不高，一些灰色地带监管也不够完善，滋生了各种违法违规行为。而失联私募的注册地之所以集中在北上深等地，或许是因为这些地区金融市场活跃，备案的私募机构数量本身就比较多。
在中基协公示的156家失联私募机构里，华商报记者查询发现，有3家注册地在陕西，分别是：永安信（西安）投资管理有限公司（以下简称“永安信（西安）”）、陕西广泽投资管理集团有限公司（以下简称“陕西广泽”）和陕西证泰基金投资管理有限公司（以下简称“陕西证泰”）。
陕西两家失联私募机构已从注册办公地消失
从中基协提示的“机构诚信信息”来看，陕西这三家被公示的失联私募机构都存在“未按要求按时提交经审计的年度财务报告”。其中，永安信（西安）除了年报提交问题，还存在“未按要求进行产品更新或重大事项更新累计2次及以上”的异常情形。
陕西证泰此前出现在第二十四批疑似失联私募机构名单中。华商报记者上周按照其注册地址两次来到位于西安市北窑头附近的该公司，在该门牌所在的昆明大厦一层，陕西证泰的营业厅对外开放。从现场摆放的资料看，这家公司经营范围包括股权、创业、证券等基金及多项业务。对于被列入疑似失联名单的情况，公司一位工作人员在10月10日向华商报记者回应称：“具体情况不太清楚。”
对此，华商报记者在10月11日向中基协发送了采访邮件，并在10月12日收到回复。中基协私募基金部表示，疑似失联机构是协会通过机构在资管业务综合报送平台登记的固定电话、手机号码、电子邮件等联系方式无法与其取得有效联系。公告发出后5个工作日内仍未与协会联系的私募机构，认定为失联机构，并在官网予以公示。公示满三个月后且未主动联系协会并提供有效证明材料的，将注销其私募基金管理人登记。
10月11日，陕西证泰被列入“私募基金管理人分类公示”下的“失联机构”，而截至10月14日发稿，该公司尚未从失联名单中移除。
永安信（西安）和陕西广泽的注册地址分别在西安市锦业路都市之门和科技路金桥国际广场内。不过，华商报记者调查发现，这两个办公地址都已经变成了其他企业在租用，在这两处写字楼内的企业信息栏、物业工作人员处都已找不到两家公司的去向。在金桥国际广场，这里已经变成另一家公司。一位物业工作人员称，无法提供该私募公司的相关联系方式。
通过天眼查登记的企业电话号码，华商报记者尝试与上述两家公司进行联系，陕西广泽电话显示为空号；永安信（西安）公开的个人手机号码能够接通，但接听电话者否认与该公司有关。
有业内人士介绍，如果证监部门和中基协通过预留的固定电话、手机号码、电子邮件等无法与私募机构取得联系，这类公司会被列入失联名单予以公示。当然，失联机构如果能按期与监管单位取得联系并说明情况，也会从失联名单中移除。
失联机构中不乏老牌私募
部分产品失联前已现兑付危机
华商报记者梳理发现，中基协目前公示的失联私募机构大多成立于2010年以后，但也不乏一些成立十年以上、甚至近二十年的老牌私募。例如，重庆中昊股权投资基金管理有限公司，成立于1999年，是156家机构中成立时间最早的，资料显示其经营范围涉及PE股权投资、股票期货基金、股票期货微型基金等。此外，陕西广泽和永安信（西安），成立也都超过10个年头。
实际上，自实施私募基金管理人失联公示制度以来，失联私募机构的名单就越来越长，今年5月份公布的第二十一批失联私募甚至达到123家。与此同时，中基协的注销速度也在加快。截至9月25日，已有157家失联私募机构被注销登记，10家机构自行申请注销登记。
西安交大管理学院特聘教授仝铁汉分析，私募机构失联的原因可能有：私募基金经营业绩不佳导致赎回压力增大，难以面对基金投资者。或者由于基金自身方面存在问题，用失联的方式来逃避监管或是这些私募的手段之一。当然，也不能排除有些机构办公地址、联系方式出现变化，甚至因为公司相关负责人的离职而导致暂时性失联出现。
事实上，部分失联私募机构在被公示之前已经早有预兆。中基协公布的第二十三批拟失联私募中，曾经的私募冠军——亚洲掘金，影响巨大，该机构因涉嫌集资诈骗在7月份被立案调查，涉及金额高达150亿元。在这份名单上，被曝卷款18亿跑路的中精国投也赫然在列。
仝铁汉介绍，私募有的通过二级市场进行交易；有的投资境内未上市公司股权投、上市公司定向增发投资等；有的投资债权、资产支持证券等；有的对同一实体企业既进行股权又进行债权的混合投资等等。
“近期私募失联事件增多，背后深层次原因既有宏观层面如去杠杆、股市低迷等原因，也有结构性因素如房地产管控、互联网P2P金融风险集中爆发等。”本地资深投行人士哈立新指出。
市场规模屡创新高
前8月私募产品平均收益亏损
近两年里，中基协公布的市场数据足以让私募圈陷入狂欢：私募基金管理规模在突破10万亿大关，超过公募基金规模后，又不断突破11万亿、12万亿大关。截至今年8月末，管理基金规模12.8万亿元，距离13万亿仅有一步之遥。
然而，做大市场蛋糕的“喜讯”传来，不少私募高管却高兴不起来。一方面是今年股市多次创出新低、另一方面是互联网金融频频暴雷，据私募排排网数据中心统计，截至8月底，共有10021只成立满8个月的私募基金产品纳入统计排名，2018年以来平均收益为-3.205%。
股票策略方面，今年前8个月共有6222只成立时间满8个月且有业绩记录的股票策略私募基金产品纳入排名统计，其中，仅有1124只产品在2018年前8个月实现正回报，比例为18.06%；另有多达5098只产品亏损，占比高达81.94%。有76只产品的亏损幅度在50%以上，3094只产品的亏损超过10%。最大亏损幅度高达-89.91%。
“这还是截止8月份的数据，最近股市跌幅大，亏损的私募所占比例会更高。”本地一位私募人士表示。
本地资深投行人士哈立新认为，近两年股权类、创业类投资基金规模出现了爆发式增长，但这并不代表股权和创业基金稳赚不赔。结合数据来看，在今年失联的私募机构里，股权类、创业基金类型占比大，其次是涉及二级市场的证券类。
仝铁汉告诉华商报记者，私募大面积业绩不佳有可能与以下几方面有关：首先是和基金管理人或管理团队的管理能力、风险偏好、资源优势等直接相关；其次和私募基金的投资组合、结构相关；同时还可能与被投资企业经营业绩变化、投资业绩亏损导致净赎回增加的副作用有关。
西安第一家公募基金诞生
私募唯有“以业绩换空间”
据私募排排网数据显示，今年以来，私募基金行业共计发行产品14416只，而同期清盘产品有3466只。整体来看，私募基金扩张形势依旧，但淘汰率高企的状况仍然存在。业绩为王，从来都是私募行业的生存法则。伴随市场环境的变化和监管趋严，这个行业的优胜劣汰在不断上演。在洗牌过程中，也有一些实现了转身。
今年9月，证监会一纸批复公告引发市场关注，其核准设立朱雀基金管理有限公司，注册地为陕西省西安市。这不仅标志着西安第一家公募基金自此诞生，也标志着第五家“私转公”的基金公司获批。华商报记者了解到，在朱雀基金获批设立之前，已有鹏扬基金、凯石基金、博道基金、弘毅远方基金等四家由私募机构转型的公募基金公司获得证监会批复。
英大证券经济学家李大霄对华商报记者分析，相对来说，公募基金往往信誉更高，产品更丰富，其发展模式也比较容易受到大众认可。因此有更多业务发展空间，这是一些私募转为公募的主要原因。与私募相比，公募基金的吸引力在于：有利于扩大公司管理规模，产品线和资金来源都更加丰富。
不过，在仝铁汉看来，私募与公募各有自己的优缺点，私募市场的前景仍然广阔。除了结合自身发展需要而“私转公”的选择以外，势必还会有大量优秀私募基金获得更大的发展空间，私募基金唯有发挥更“专业、专注和专长”的特点，做好业绩，才能获得更大的发展空间。华商报记者 李程 黄涛
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