私募遭大面积“坑杀” 有的上月才大幅加仓

金融投资报 2018-10-13 02:49 大字

私募遭大面积“坑杀”，有的上月才大幅加仓，逾三成私募经理的10月加仓计划怎么办？10月11日沪深主要股指全线急跌，两市个股大幅下挫，跌幅超过5%的个股多达2839只。受伤的不只是股民，大量股票私募机构也遭遇了普遍性“坑杀”。不过，目前私募基金对A股的投资信心，整体仍保持在相对高位。

多数私募没有及时减仓

受隔夜美股暴跌冲击，11日沪深股市大幅下挫。截至收盘，本周以来深证成指、中小板指、创业板指的跌幅均已超过10%。

汇利资产总经理何震表示，本周4个交易日内两次重度杀跌，已经不是市盈率估值等因素所能解释。更多是市场信心层面的溃退，不仅包括美股等外围市场的大跌和国际形势的变化，还包括投资者对于国内经济增长前景的负面预期。

对于近期的投资布局和相关操作，何震透露，国庆节前该私募刚刚加仓了权重蓝筹板块，期待四季度市场能够出现一轮像样的反弹。而本周市场的大跌，完全超过了节前的预想。

“这一周的市场下跌，我们并没有减仓，整体仍在观望。”对于下一步的策略应对，何震表示，“已经跌到这个份上，短期只能先‘卧倒\’再说了”。

上海某中型私募研究总监表示，在9月下半月的市场反弹中也进行了较大幅度的加仓，主要增仓了伊利股份、分众传媒等大消费白马股和少部分权重蓝筹股。在本周的市场重挫中，该私募人士称，“除了周一早盘考虑到外盘系统性风险，略微进行一定减仓外，周四的市场重挫完全没有躲过”。该私募人士同时透露，根据他与私募同业交流的信息来看，在主要股指超预期急转直下的背景下，本周市场的大跌，私募全行业可能多数机构都没有及时减仓。

不过，也有部分私募机构依靠股指期货和ETF期权，在大跌中取得盈利。

上海某小型私募基金经理表示，国庆节前该私募判断A股可能会出现一轮蓝筹强势反弹行情，以50%左右的仓位建仓了上证50ETF基金，并以规模大体相当的资金头寸开仓了沪深300和中证500的期指空单。但在综合国庆长假期间的外围消息面和本周一早盘的市场研判之后，该私募机构果断清仓了现货头寸，并保留了节前的期指空单。而在本周四市场再度急挫的背景下，放空的期指取得了十分可观的收益。

在上证50指数再度大跌的背景下，11日上证50ETF认沽期权普遍出现暴涨。涨幅超过100%的认沽期权品种，就多达17只。据了解，本周有小型私募在相关期权的投资中获益不少。

私募整体投资信心仍较高

值得注意的是，私募机构整体投资信心仍明显较高。私募排排网本周发布的10月中国对冲基金经理A股信心指数为122.87，环比上涨9.64%，一举创下年内新高。

多数受访私募基金经理认为，四季度市场可能存在一轮“吃饭行情”。从仓位调查来看，75.41%的私募目前处于半仓或者半仓以上的水平；也就是说，目前多数私募仓位均处于中等偏上的水平。此外，对于10月仓位的增减打算，有三成以上私募基金经理有加仓计划。

少数派投资创始人周良指出，从市场供求结构、筹码稀缺性、交易对手行为、个股估值和市场情绪等因素来看，大银行、保险、大地产和制造业的龙头上市公司，未来的潜在股价下跌空间小、被市场低估的程度大、筹码稀缺性高，并且目前仍然被大多数机构投资者低配。尽管弱势市场环境更容易放大利空影响，但当前这种行情，每次股指走弱都是大蓝筹的买入时机。

基岩资本投资总监范波则表示，尽管本周市场持续大幅下跌，但基岩资本维持此前对于A股的判断，即目前市场处于底部区域，节后A股的大幅下跌，正在加速市场筑底的进程。但市场运行至底部区域后，可能还会有很长一段横盘期。右侧交易者可以等待相对明显的上涨信号出现之后，再度入场。据中证网

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