居民存款增速严重下滑10年间从18%降到约7%少存的钱去哪儿了
相关数据显示，自1979年至2018年初，我国金融机构各项存款余额同比增速从未跌破9%。
今年8月，我国金融机构各项存款余额同比增长8.3%，创40年来最低。与存款增速的整体下滑相比，居民存款增速下滑更严重。从2008年到2018年，短短10年间，居民部门存款增速从18%下滑到7%左右。
那么，钱究竟去了哪儿？存款下降是否等于银行没钱可贷？未来这一趋势会否持续？
[现象] 存款增速跌至8.3%创新低
观察近年来的数据能够明显看出，人民币存款增速正逐步放缓。
从2014年9月份开始，人民币存款增速告别了两位数增长，增速持续保持个位数，今年以来更跌至9%以下。
今年以来，人民币存款增速持续在9%以下徘徊。今年4月份和5月份，人民币存款增速一度有所加快，达到了8.9%，但到了8月份，存款增速再度回落，跌至8.3%，创下新低。
统计数据显示，近年来居民储蓄增速下降幅度较大。从2010年以前的16%下降到了2017年的7.7%，增速降至历史最低。从居民储蓄在可支配收入中的占比来看，这一下降趋势更加明显，2010年至2017年，居民储蓄存款增长与可支配收入之比从25.4%下降至12.7%，下降了一半。
[探因1]
居民收入的增速有所放缓
居民存款可用一个等式来粗略地表示：
居民存款=居民收入-购房支出-投资理财支出-消费支出。
存款的源头是收入，收入不增长，存款自然不可能增长。多名业内人士认为，由于受经济下行趋势制约，全国居民人均可支配收入增速有所放缓，这是导致居民存款余额增速放缓的根本原因。
数据显示，今年上半年，全国居民人均可支配收入14063元，比上年同期名义增长8.7%；扣除价格因素，实际增长6.6%。而去年上半年，全国居民人均可支配收入12932元，比上年同期名义增长8.8%，扣除价格因素，实际增长7.3%。也就是说，今年全国居民人均可支配收入的增速比去年少0.7个百分点。
[探因2]
买房还贷消耗了大量存款
买房的首付款和每个月必还的月供消耗掉很多家庭的收入。
过去几年居民购房热情高涨，与存款增长放缓趋势保持一致，同时也推升了住户部门杠杆率。
东方金诚首席金融分析师徐承远指出，2016年和2017年，住户贷款分别新增6.22万亿元和7.01万亿元，同期住户存款分别新增5.17万亿元和4.60万亿元。居民贷款增量持续超过存款增量，表明居民的角色从银行的存款供给方转变为贷款需求方。截至2018年7月末，住户贷款较年初增加超过10%，与同期住户存款6%的增速形成对比。
今年银行发布的半年报数据显示，国有大行房地产贷款投放规模仍居高不下，尤其是上半年三四线城市的个贷增长明显。事实上，每一笔住房按揭贷款背后都会有一笔首付款，在当前普遍的高首付比例情况下，首付款往往比贷款金额还高。很多家庭掏光全家六个钱包才凑出首付,月供则直接消耗了家庭储蓄。
[探因3]
很多钱存到了互联网金融
以往只要谈到居民存款少了，大家首先想到的就是理财产品。
银保监会数据显示，2018年5月末银行理财产品余额为22.28万亿元，而6月末余额为21万亿元。去年年底以来，受资管新规的影响，银行理财产品的规模有明显收缩之势，已经出现小幅下降，但是居民存款增速并没有恢复，那么居民存款增速下降还有其他原因。
刚工作两年的张小姐每月收入8000元，除去必要的房租、交通和餐饮等生活支出，每月所剩不太多。张小姐说：“我工资卡上的余钱都转去买余额宝了，收益率比存款高，用着还方便。”
张小姐的理财方式在年轻人中颇具代表性，甚至也影响到他们的父母。以各类宝宝理财为代表的互联网金融产品近几年来抢夺着银行客户的存款，居民财富多元化的趋势非常明显。
效率高、门槛低、种类丰富的理财产品对于年轻的消费群体来说，具有极大的诱惑性，原本被传统金融拒之门外的闲散资金，现在迅速向互联网金融聚拢。
[探因4]
花的比挣的多，存的就少了
尽管大家都在感叹“消费降级”，但从统计数据来看，居民消费支出其实增长强劲，至少比收入增长要快。家庭开销大了，能存的钱自然少了。
2017年，我国社会消费品零售总额达36.6万亿元，比上年增长10.2%，连续第14年保持两位数增长。2013- 2017年年均增长11.3%，实际增速比同期GDP增速快3.2个百分点。
2018年上半年，我国社会消费品零售总额达到18万亿元，同比增长了9.4%，最终消费对经济增长的贡献率为78.5%，比上年同期提高了14.2个百分点，成为经济增长的主要拉动力。今年7月份，中国社会消费品零售总额同比增长8.8%。这些数据全部都大于居民可支配收入的增速。挣钱的速度赶不上消费的速度，能存下的钱自然少了。
[分析]
存款下降并不意味银行没钱可贷了
那么，存款下降是不是意味着银行没钱可贷了，服务实体经济的能力将受到影响？
中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼认为，不必对银行存款增速下降过度担忧。银行可以发行多种资本补充工具以解决资本金不足的问题，前提是做好流动性风险管理。“因此不是说存款增速降低，银行就没钱了。”董希淼表示。
不过，在我国以间接融资为主的融资结构中，存款增速下降仍需引起重视。
工商银行董事长易会满早在今年3月就呼吁，要防止居民储蓄率过快下降。易会满认为，收益与风险是成正比的，刚性兑付扭曲了产品属性和风险收益，以致部分家庭在投资选择时，简单将收益视作唯一比较标准，将资管产品当作无风险或低风险产品配置，从而对储蓄存款形成了过度替代效应。同时，要进一步加强互联网环境下各种金
融行为的规范，还有必要加快推进银行资产证券化进程，完善配套政策，盘活信贷存量，增加资产流动性。
(综合《经济日报》、《北京青年报》等报道)
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