短债基金让闲钱怦然心动
今年以来，在资管新规和流动性新规的双重影响下，货币基金、短期理财等一些低风险产品发展受到了限制，而兼具稳健收益和高流动性特质的短债基金仿佛成了新的替代品。同时，伴随着发行的“热火朝天”，短债基金又重新回到了投资者的视野中。
短债基金发行火热
记者了解到，二季度短债基金的规模开始出现大幅上升。数据显示，今年一季度末短债基金份额为72亿份，至二季度末骤升至213亿份，增幅达196%。进入三季度这一增长势头仍在继续。数据显示，截至8月24日，今年以来共有15只短债基金递交申请资料，另外有9只基金申请更名为短债基金。其中仅三季度以来的两个多月，就有8家机构的8只短债基金产品上报申请正排队等候监管审批，另有4只产品申请更名为“短债基金”。截至9月3日，短债基金的份额达到220亿份。与以往对比，短期债基的爆发式增长更显突出。数据显示，2018年8月一个月就有3只短债基金成立，与之相对应的是，在2014、2015、2016年仅各有一只短债基金产品成立。
近期来看，短债基金的收益是高于货币基金的。截至8月24日，全市场641只货币基金七日年化收益均值为3.94%，而同期15只中短债基金的净值增长率为4.88%。如果长期持有，中短债基金在收益上比货币基金的优势是比较明显的。数据显示，截至8月24日，过去一年收益表现最高的3只中短债基金分别是嘉实超短债、金鹰添瑞中短债和大成景安短融，净值增长率都在5.4%左右。
风险较为可控
在流动性逐步转向宽松的过程中，短债基金收益率略好于货币基金，货币政策平稳的情况下，短债基金收益率和货币基金接近，但在市场资金面由宽转紧的时候，短债基金收益率不如货币基金。今年债券市场迎来小牛市，短债基金可以获取年化5%左右的收益率。但若以高等级短期信用债作为主要配置，短债基金一般年化收益率在4%左右，这种收益整体来看也是略高于货币基金的。虽然收益不如银行理财产品目前5%左右的收益率，但未来随着银行理财转为净值型产品，封闭期较短的理财产品不能配置非标，短债基金优势又会显现出来。短期债基的资金不能投向A股和可转债，主要投的是银行存款及大额存单、债券回购和短期债券等，这样一来，风险比较可控，收益也更为稳定。
不过需要注意的是，虽然跟货币基金很类似，但短期债基还是会有一个固定的封闭期，如果投资者到期没及时赎回，那投资的本金和利息会重新投入下一个封闭期。短债基金赎回后，多在T+2日到账，部分产品T+1日到账，流动性不算很有优势。此外，在相关费率上，虽然短债基金比货基整体费用略高，但此类基金对债券投研能力要求更高，费用较高也在情理之中。
据了解，未来随着资管新规的全面落实，现金管理类理财产品发展会受限，短债基金在较低风险下追求更高收益，或能满足投资者对于理财型产品安全性和收益性的迫切需求。 记者 杨博文
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