科技股打响超跌反弹首枪 人工智能与5G成领头羊
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大盘在二次探底中波动幅度明显加大，弱势格局中不少个股出现明显超过大盘的跌幅。虽然赚钱效应减弱，但随着调整幅度的加大，超跌反弹行情周四爆发。有分析人士指出，超跌反弹中投资者应将重心放在股价弹性更好的板块及个股身上，建议关注前期跌幅较大，且弹性充足的科技股，人工智能、工业互联网、5G等板块值得关注。
■本报记者 林珂
A
人工智能
与政企合作场景纷纷落地
近几年中人工智能产业在中国呈现快速发展态势。在政策有力护航背景下，应用场景快速落地。据Tracti－ca预测，至2025年，全球范围内人工智能产业收入的年均复合增长率将大幅提升，达到57%以上。就中国市场而言，从《中国人工智能发展报告2018》来看，2017年中国人工智能市场规模达到237亿元，同比增长67%，预计2018年我国人工智能市场增速将达75%。
7月以来，人工智能相关上市公司主要在与政企合作推进场景落地。例如科大讯飞与贵州省检察院签署战略合作；科大智能与京东战略合作推动工业物联网大数据以及智慧物流等相关场景的智能化升级。此外，科大讯飞还先后与同济大学以及北京师范大学等合作推动人脑相关的研究与应用落地。东方证券分析师张颖认为，当前人工智能的产业化落地依然是以G端政府和B端企业的场景需求为主导，C端消费者相关应用的爆发时点尚未到来。就国内而言，配合自上而下各地政府逐渐下沉并细月化的人工智能发展规划，B端和G端需求有望先行成为AI的发力主场。
华创证券分析师陈宝健表示，人工智能仍将快速发展，从基础层和应用层两个维度把握投资机会。推荐中科曙光、浪潮信息、科大讯飞、恒生电子、四维图新、华宇软件、海康威视、苏州科达。
潜力股精选
科大讯飞(002230)
持续投资AI技术
公司前期发布的2018年非公开发行预案，近期公司发布反馈意见通知公告，公司2018年非公开发行正在持续推进，有利于公司在AI技术、语音服务平台及智能服务机器人领域的持续投资。上海证券表示继续看好公司在AI领域技术实力、公司“平台+赛道”的发展战略在语义评测和认知智能领域公司的技术处于国际一流水平，同时国家认知智能重点实验室就落在公司，从2014年讯飞超脑项目对外正式发布，公司连续在认知智能领域加大投入，取得了一系列成果。公司在教育、司法、智慧城市和消费者等赛道业务增长显著。
恒生电子(600570)
产品覆盖金融全领域
公司是国内金融IT的绝对龙头，产品覆盖金融市场全领域，核心产品在证券、基金、保险、信托、期货、银行中均有高市占率。2017年以来受益监管红利，公司业绩重回上升通道。公司研发能力突出，多年紧跟时代步伐，积极推进产品化-网络化-平台化-智能化转型，发展战略清晰。东北证券指出，公司传统业务增长可持续，资管新规贡献可观营收增量。创新业务高成长，云转型构建行业新生态雏形。前沿科技方面，公司成立恒生研究院，积极布局人工智能、区块链等技术，2017年以来已落地12款人工智能产品。
中科曙光(603019)
今年业绩有望爆发
公司目前已经完成了从存储硬件供应商、存储解决方案供应商到存储服务供应商的成功转变，存储产品主要应用在超算中心、政府、互联网等高性能计算领域。公司11.2亿募集资金将进一步帮助存储中高端化，并提升原有1.4万台存储的产能。项目预计可实现年均销售收入69427万元，项目全部投资的财务内部收益率为16.02%。申万宏源证券指出，X86芯片国产化、人工智能算力需求、存储低端转向中高端、云服务将在2018年持续驱动公司业绩爆发。随着X86芯片进展顺利，长期逻辑逐步兑现。
海康威视(002415)
市占率全球第一
公司是全球领先的安防监控产品及内容服务提供商，产品及服务已实现视频监控系统所有主要设备的全覆盖，全球市场占有率排名第一。平安证券指出，随着人工智能技术的发展，计算机对视频图像的处理技术，将极大的增加视频监控的使用效率和大数据价值的利用率，摄像机采集图像的功能将不再受限于安全防范目的。因此，“人工智能+安防”在帮助客户提升业务效率的同时，也极大程度地拓展了视频技术实现业务管理需求的市场空间。同时，在数据为王的背景下，公司拥有巨量数据资源将在安防智能化变革中拥有绝对天然优势。
B
工业互联网
产业全方位获政策支持
伴随着互联网发展与新工业革命的交汇，云计算、物联网、大数据等信息技术与制造技术、工业知识的集成创新不断深化，信息化与工业化加速融合，工业互联网应运而生。Accenture预测2020年全球工业互联网领域投资规模将超过5000亿美元，2030年工业互联网将带来超过15万亿美元的增长。
从政策面来看，2018年2月国家制造强国建设领导小组发布通知设立工业互联网专项组，催生产业政策红利，而早在2017年底，国务院已经发布发展工业互联网纲领性文件《关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见》，全面支撑制造强国、网络强国战略，围绕互联网+实体经济深度融合大大目标。华金证券分析师蔡景彦认为，上述两项政策从顶层设计的角度建立了完善的现代化工业体系打造目标，并且从政策的制定、推进、实施等多方面形成了全方位的政策支持，工业物联网迎来最佳产业风口。
有行业人士指出，2017年中国工业互联网直接产业规模约为5700亿元人民币，按照2017年-2020年18%的年平均复合增长率，预计2020产业规模将达到万亿元人民币，2018年产业进入投资加速阶段。建议投资者关注用友网络、鼎捷软件、宝信软件、赛意信息、东方国信、汉得信息等。
潜力股精选
用友网络(600588)
价值将逐渐显现
公司PaaS平台2017年已实现近1亿收入。精智工业互联网平台先后与各地经信委达成合作，连续签约鞍钢、深圳特发等大型客户，未来收益有望强劲增长。国泰君安证券指出，2018年国务院明确提出工业互联网平台建设目标和行动计划，催化各省市政府与大型云平台供应商合作推动工业企业上云。公司新一代云ERPU8Cloud聚焦成长型企业，目前已获客户近400家。此外，公司即将推出针对大型企业的NCCloud，进一步深化ERP云转型。未来基于云服务的DaaS业务将助力企业决策及管理优化，在大数据时代价值将逐渐显现，具有一定前瞻性。
宝信软件(600845)
进入创新发展支持名单
公司IDC业务立足上海，有望拓展武汉。宝之云基地建设高效，技术团队经验丰富。公司根据订单情况计划机柜建设，采用批发型经营模式，业务毛利率高于市场平均水平。川财证券指出，2018年是全面实施工业互联网的开局之年，公司凭借在工业软件领域的实力入围了工业互联网创新发展工程拟支持的项目名单。2017年我国工业互联网市场规模约为4700亿元，预计工业互联网的市场规模在2018年到2020年的年均增速18%。公司于2017年正式发布宝信工业互联网平台，且成功的运用在宝钢的表检仪实时分析上，优化了产品质量，提升了效益。
汉得信息(300170)
加速智能制造产业布局
公司2017年以来在智能制造、工业互联网领域不断布局。2017年5月，公司与宁波得厚领峰成立合资公司-上海云练信息科技有限公司；2017年5月，公司参与设立上海甄实建筑科技有限公司，持股39%；2017年6月，公司以自有资金2300万元投资参与设立国家智能铸造产业创新中心有限公司。中泰证券指出，公司是国内智能制造领域核心标的，智能制造相关产品线包括制造企业ERP、MES、PLM、C2M等智能解决方案。公司不断打磨和拓展新的工业软件产品线，公司智能制造业务有望得到快速增长。
赛意信息(300687)
广东工业互联网重点公司
公司首批进入广东省工业互联网重点名单，顺德区“1+3+N”战略规划中的核心地位将帮助公司工业互联网业务快速增长。方正证券指出，目前全球掀起工业互联网行业浪潮。国内市场不断扩容，国务院发布《深化“互联网先进制造业”发展工业互联网的指导意见》。广东省率先响应，在4城市试点并遴选重点扶持企业，赛意入选首批名单有望充分受益。其中顺德区试点优先落地，公司为顺德“1+3+N”战略规划中3大核心服务商之一。据测算，仅在顺德一区，公司2020年将实现3亿元年收入，并有望向12倍的广东省级市场乃至全国蓝海复制，空间广阔。
C
5G
基础设施建设加速推进
2018年6月13日5G标准第一阶段完成，标志着5G产业已进入加速发展时期。其中，中国移动计划在2019年推出5G服务，中国联通和中国电信计划在2020年推出5G商用服务。长江证券分析师张弛指出，据此预计我国或最快将于2018年下半年规模部署5G网络、2019-2020年间有望实现5G规模化商用。根据历史经验，三大电信运营商往往在3G、4G牌照发放前一年左右开始加大对通信设备的采购力度，届时资本开支占营收比重将呈现明显上升。因此，最快2018年下半年三大电信运营商资本开支占比有望明显提升，5G基础设施及设备有望加速推进。
随着5G标准的确立，未来5G可能出现加速发展的态势。中金公司分析师黄乐平认为，5G投资可能成为解决目前科技行业面临的创新及需求不振的良药。需要观察的节点包括频谱分配方案及时间表；试商用牌照发放；商用牌照发放。
Ovum预测到2022年全球5G用户数将达到4亿，2017-2022年仅5GRAN设备运营商就将投资超300亿美元。华泰证券分析师许娟，随着中兴事件落地，5G产业链压制因素有望消除，5G板块进入密集催化期。设备商方面，关注烽火通信、中兴通讯。光通信方面，建议关注光迅科技、博创科技、新易盛。运营商方面，建议关注中国联通。
潜力股精选
烽火通信(600498)
细分龙头受益明显
公司作为国内光通信专家，随着5G推进的加速，运营商网络升级扩容乃大势所趋，光纤光缆市场亦维持高景气度，公司将长期受益。此外，公司还加速向ICT转型升级，积极布局信息安全、云计算等新兴领域。西南证券指出，随着数据流量爆发以及5G推进，通信系统设备需求仍会放量增长。Ovum预测，到2021年全球10GPON市场规模将达到24亿美元，2017-2021年平均复合增长率21%。此外，中国信息通信科技集团的成立，有望产生“无线+有线”的协同效应。预计2019年运营商启动项目招标，5G建设网络设备需求将大幅提升，公司发展潜力巨大。
中兴通讯(000063)
项目订单回流顺利
公司业绩短期承压，禁运事件影响逐渐清晰，最坏时刻已经过去。国金证券指出，公司自解禁以来发展态势良好，在订单获取方面，已连续拿下国内三大运营商多项订单，披露项目金额逾5亿；海外业务上，先后获得意大利及奥地利主流运营商支持，并在泰国、埃及及沙特等国完成了首单项目签订。同时，公司在国内三大运营商的5G外场测试已全部启动，国外5G外场测试的工作也在全面恢复中。公司已于日前完成NSA模式下3.5GHz室内基站和5G核心网测试，所有项目均顺利通过，再次印证其在5G领域强劲实力。
光迅科技(002281)
业绩有望厚增
公司10GEML产品去年底量产，对赌要求25GEML今年能实现客户验证，光芯片进展有望超预期。国泰君安证券指出，公司将受益5G业绩边际改善，长期利润空间巨大。由于5G的三大特性，5G前传中传回传网络必须要求电信级光模块从10G向25G，甚至100G、200G/400G升级，量价齐升，带来的利润空间巨大。公司积极为5G做相关研发准备，通过国家信息光电子创新中心拟引入更多高技术专家攻克高端芯片量产等难点。由于5G的基站侧均需要对原有的光模块进行升级，在接入网侧从6G/10G变为25G，5G的基站建设将带动光模块厂家业绩增厚。
博创科技(300548)
市场稀缺硅光标的
公司100GROSA产能持续扩张，销售量同比去年增长104.57%。有源产品线营收占比36.64%，同比去年13.49%上升至占近公司4成营收。华泰证券指出，公司有源器件进展顺利，产品结构顺利过渡为有源无源双翼发展。有源方面，公司波分技术实力强劲，未来将持续受益5G前传OTN下沉及承载网扩容；有源方面，公司绑定Kaiam切入有源市场，高速ROSA产能持续释放，未来双方合作有望深化，享受全球IDC建设红利。考虑公司在有源领域的不断突破，并且为市场稀缺硅光标的，可以给予公司一定的估值溢价。
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