东方金钰陷债务泥潭 控股股东持股被轮候冻结 自曝负债82.59亿，到期未清偿债务共9.16亿；控股股东兴龙实业持股被轮候冻结；年初定增被否
“赌石”或一本万利，或倾家荡产，在风险性较高的玉石行业，东方金钰作为“翡翠第一股”近年来风波迭起，被徐翔案和高存货所累。
2014年卷入徐翔案，2016年8月，东方金钰作为“徐翔案”首只暗仓股被曝出，赵兴龙辞去董事长，其儿子赵宁接手东方金钰；2017年“徐翔案”尘埃落定，但一年后东方金钰仍受到监管层重点关注，定增因徐翔案余波被否。
发审委认为东方金钰信息披露不完整：公司原实际控制人赵兴龙与徐翔(他人代持)合资成立瑞丽金泽投资有限公司，认购公司2014年非公开发行股票，后赵兴龙因涉及徐翔案件被刑事判决，瑞丽金泽投资有限公司所持股份全部被司法冻结。申请文件中，公司未能充分说明并披露前述事项的影响等。
与此同时，东方金钰负债高企，近期出现了不能清偿到期债务的情形。而这背后是其存货大增。7月25日，东方金钰及子公司到期未清偿的债务共计9.16亿元。同时，东方金钰公告披露，公司未到期的债务达51笔，共计约73.43亿元。
5月18日，因子公司深圳东方金钰网络金融服务有限公司、兴龙实业等主体与中睿泰信叁号投资合伙企业(有限合伙)的合同发生违约并产生了相应仲裁，申请人中睿泰信申请了财产保全，东方金钰及子公司部分银行账户、部分子公司股权及兴龙实业所持东方金钰股权被司法冻结。
这引发了多米诺骨牌效应。
据8月2日公告，控股股东兴龙实业所持有东方金钰的股票已经被轮候冻结。
东方金钰一方面要面对偿债风险，另一方面也要面对实际控制权发生变更的可能。
多米诺骨牌效应引爆，控股股东持股被轮候冻结
债务危机传导到债市，公司长期信用等级被下调
5月16日，东方金钰的相关子公司与中睿泰信叁号投资合伙企业(有限合伙)(以下简称“中睿泰信”)的合同发生违约，广东省深圳市中级人民法院做出仲裁，东方金钰及子公司部分银行账户、部分子公司股权及兴龙实业所持公司股权被司法冻结。
虽然东方金钰与中睿泰信已签订和解协议并将解封申请书递交深圳市中级人民法院，但该事件还是引发了多米诺骨牌效应。
7月17日，东方金钰发布公告，由于东方金钰与中信信托之间一笔本金约3亿元的债务纠纷，中信信托知悉此前中睿泰信查封公司部分财产后引起了保护性司法措施，北京市第三中级人民法院于2018年7月2日冻结、划拨被执行人公司、兴龙实业、赵宁、王瑛琰的银行存款人民币2.47亿元以及应支付的罚息与复利，查封、拍卖、变卖被执行人东方金钰位于龙岗区的一处土地使用权及其上新增物。东方金钰也表示已经和中信信托初步达成和解意向，中信信托暂不会对公司被查封资产申请进一步强制执行措施。
东方金钰的债务危机迅速传导到债市，7月18日，联合评级紧急下调了17金钰债的主体评级，联合评级在对公司相关经营状况、财务状况及其他有关情况进行综合分析与评估的基础上，决定将公司的长期信用等级由“AA”下调至“AA-”，评级展望为“负面”，同时将公司发行的“17金钰债”的债项信用等级由“AA”下调至“AA-”。本次评级调整后，“17金钰债”债券不可作为债券质押式回购交易的质押券。
据东方金钰7月26日公告，截至7月25日，东方金钰及子公司到期未清偿的债务共计9.16亿元。其中债权单位华融(福建自贸试验区)投资股份有限公司的逾期金额最多，为5.85亿元。东方金钰与有关各方进行沟通，部分金融机构已同意办理展期。
但债权人方面仍积极自保，8月2日，东方金钰接上海证券交易所转发文件《成都铁路运输中级法院协助执行通知书》（[2018]川71执174号）、《浙江省嘉兴市中级人民法院协助执行通知书》([2018]浙04财保1号)及《股权司法冻结及司法划转通知》(2018司冻228号)，兴龙实业所持有本公司848265884股股票被轮候冻结。
因轮候冻结的因素，兴龙实业本次被轮候冻结状态的股份数超过其实际持有上市公司股份数，截至本公告日，兴龙实业合计持有公司424132942股，占公司总股本的31.42%，本次轮候冻结的股份实际应为424132942股，占其所持有公司股份的100%。
至于此事造成的影响，新京报记者多次致电东方金钰董秘办，电话均无人接听。在公告中，东方金钰表示公司债务逾期事项可能会对其他债权人对公司的信心造成影响，从而进一步减弱公司融资能力，公司将会面临资金急剧紧张局势。同时，目前部分债权人根据债务逾期情况已经采取提起诉讼、仲裁、冻结银行账户、冻结资产等措施，未来公司及子公司可能面临需支付相关违约金、滞纳金和罚息等情况，将会影响公司的生产经营和业务开展，增加公司的财务费用，加剧公司面临的资金紧张状况，并将对公司本年度业绩产生影响。
存货超90亿元，“借鸡生蛋”资本术
现金流短缺，借债增加存货，再用存货抵押借款
陷入债务危机的同时，东方金钰作为上市公司的造血能力也不太乐观。
2017年年报显示，报告期内东方金钰实现营业收入92.77亿元，归属于上市公司股东的净利润为2.31亿元，同比下降7.83%；扣非后的净利润为1.27亿元，同比下降50.01%。出现了增收不增利的现象。
同时，2015年-2017年，东方金钰经营活动产生的现金流量净额分别为-16.80亿元、-10.89亿元和-17.81亿元。2017年年报中，东方金钰解释经营活动产生的现金净流减少主要是采购翡翠产品支出、新设小额贷款公司发放贷款增加所致。而东方金钰旗下网络金融服务中介深圳东方金钰网络金融服务有限公司2017年亏损2372.81万元。
经营活动产生的现金流量净额自2013年至今都是负数，与其大规模投资购买原材料不无关系。2017年，东方金钰采购原石338块，采购金额为25.94亿元。截至2017年报告期末，东方金钰的存货为96.54亿元，占总资产的77.10%，较上期期末增加了39.60%，主要是由于采购翡翠存货增加，存货量大，存货价值高。
据公告，现金流无力的情况下，东方金钰通过大量负债增加存货，在中高端翡翠原石价格上涨通道内，又通过质押中高端翡翠原石等融资方式为公司解决持续发展的现金流，据2017年年报，东方金钰的全资子公司深圳东方金钰与中国建设银行股份有限公司深圳市分行签订了借款金额10.2亿元的借款合同，截至2017年12月31日借款余额为7.9亿元，其中东方金钰以不低于人民币20.6亿元的存货（包括但不限于翡翠、黄金等存货）提供抵押担保。
“用存货进行抵押，如果遭遇偿付危机，抵押权人可以起诉实现抵押权，法院可以拍卖抵押的存货，从而偿付抵押权人。”上海华勤基信律师事务所张异律师对新京报表示。
截至2017年12月31日，东方金钰公司存货账面余额为人民币96.6亿元，占资产总额的比重为77.08%，计提减值准备金额为718.5万元。今年一季度末，存货为94.04亿元。
新京报记者张妍頔
zhanyandi@xjbnews.com
新闻推荐
自从“阿尔法狗”在围棋“终极人机大战”获胜,OPENAI的人工智能又在电竞游戏中打败人类业余高手团队后,“金融阿尔法狗...