浦银安盛基金陈士俊：从基本面着手量化选股
自2004年国内首只量化基金成立后，量化投资渐入佳境。Wind数据显示，截至今年上半年，市场上主动量化基金规模超940亿元。正在发行的浦银安盛量化多策略拟任基金经理陈士俊表示，量化投资从数据方面发掘规律，偏向于从基本面着手量化筛选股票，并坚持长期持有。
据了解，量化投资优势明显，其以先进的数学模型代替人为的主观判断，借助系统强大的信息处理能力获得更大的投资稳定性，减少非理性的投资者情绪对于投资决策的影响，强调投资的纪律性和系统性，克服贪婪、恐惧、侥幸等人性的弱点，克服认知偏差。
作为“价值派”，陈士俊的投资风格也显现在量化选股上。陈士俊认为，从基本面筛选股票基础组合，可以避免事件型策略倾向于小市值股票的风险，有效控制组合整体质量。此外，量化筛选出的股票坚持长期持有，注重寻找业绩超预期和成长性较好的投资标的，以实现组合长期稳健的投资回报。
不同市场环境下，量化投资如何提高自适应性？陈士俊表示，从基本面着手量化选股可以较好适应不同市场环境。首先，量化投资由大数据参与，参考不同行业不同公司的成长性、盈利增速、资产回报等数据因子，避免人为判断，综合筛选出优质个股；其次，从资产配置角度，个股方面的配置不集中于某一个行业，分散投资，降低风险，通过大数据不断有效因子，动态匹配最优因子权重；此外，量化投资和主动管理相结合，比如，利用分析师盈利预测来筛选盈利提升较快的股票作为投资标的，构建投资组合，并定期调整样本库和投资组合。通过这种方式洞察市场风格变化，自动适应，从而形成最契合当下市场风格的股票组合。
陈士俊表示，浦银安盛量化多策略基金将采用量化投资和主动管理相结合的方式，利用海量数据，优选基本面优秀的上市公司，并进行积极的组合管理与风险控制。在未来基金运作中，新基金为了提高市场自适应性，将采用F-score（低估值价值型策略）和G-score（高成长策略）评分方法量化筛选投资标的，同时积极关注有利上市公司股价表现的重大事件，通过多元化的策略组合管理，灵活应对多变的市场环境，争取获得超额稳健的投资收益。 金放
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