公募信披新政征意见：简化报刊披露内容 取消年末净值披露

公募基金信息披露制度即将迎来重大改革。

8月3日，证监会就《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》（下称《披露办法（征求意见稿）》）及相关配套规则公开征求意见。此举旨在优化信息披露方式，简化报刊披露内容，降低基金信息披露成本；并加大对各类信息披露违规事件的问责力度，提高信息披露违规成本等。

意见反馈截止时间为2018年9月2日。

旧《披露办法》已施行超过14年

2004年7月，证监会发布实施《证券投资基金信息披露管理办法》（证监会令19号）（简称《披露办法》），在规章层面明确了基金募集信息披露、运作信息披露、临时信息披露、信息披露事务管理等总体要求。

《披露办法》实施14年来，公募基金行业及外部环境发生了很大变化，行业从百余只公募基金、千亿管理规模，发展到现今逾5000只公募基金、13万亿元管理规模，产品类别不断丰富，投资者有效账户数超过4亿户。同时，互联网技术在各领域广泛深入应用，投资者获取信息的习惯发生了很大变化。

基于行业最新情况，借鉴境外市场成熟经验，经充分调研，证监会启动了对《证券投资基金信息披露管理办法》的修订工作，形成《披露办法（征求意见稿）》及两个相关规则。

只需选择一家报刊披露信息，降低信批成本

本次修订保持《披露办法》原有架构和核心内容不变，修订后总条款41条，主要修订三方面的内容。

一是以提高信息披露质量为目的，优化信息披露方式，强调信息披露的简明性与易得性。顺应互联网技术应用的趋势，简化报刊披露内容，并推出产品资料概要制度，方便投资者快速获取关键有效的信息。

具体来看，基金管理人、基金托管人应当在指定报刊中为单只基金只选择一家报刊披露信息，降低基金信息披露成本；增加证监会基金电子披露网站为指定披露网站，并要求指定披露网站免费提供信息披露服务，方便投资者集中查询获取信息。

“这是给基民实打实地减轻负担。”一家基金公司市场人士表示，目前，单只基金选择两家或三家的现象十分常见，1只基金1年在1家报刊的常规信批费用在10万元左右，预计该项政策如能落实，将为降低上亿元的成本。

引入产品资料概要制度

其次，简化在指定报刊披露的项目和内容，仅要求在纸质报刊披露基金募集的部分文件，不再要求在报刊上披露上市交易公告书、季度报告、年度报告和中期报告摘要、更新的招募说明书摘要、每日基金净值等文件。

再次，借鉴香港证监会经验，要求管理人在产品销售过程中提供产品资料概要，产品资料概要定位为基金招募说明书摘要，将基金核心信息以简明方式展示给投资者，如同药品销售过程中的“产品说明书”等。

业内人士指出，这条是非常值得关注的一条规定，以后查看基金产品概要，可以像查看药品产品说明书一样，非常简明扼要。

增加基金清算报告，取消半年末、年末资产净值披露要求

除了优化指定信息披露媒体制度，简化报刊披露内容，《披露办法（征求意见稿）》还以保护投资者利益为重点，强化复杂基金、高风险基金品种的风险揭示，规范基金名称，明确重大关联交易等重要信息的披露。

具体包括，完善招募说明书更新频率，由现行6个月更新一次调整为信息发生重大变更予以更新；增加基金清算报告的披露要求；取消半年末、年末披露基金资产净值的要求，抑制基金管理人“拼排名”行为等。

“每到年末，为了拼排名，基金公司往往会引入帮忙资金来在突击认购产品，但到了后一年初，大额赎回又对基金的净值和流动性产生风险，因此相关政策的修改应该是直指痛点的。”另一家基金公司人士指出，2018年以来，清盘的基金数量也显著增加，因此出于对持有投资者保护的考虑，增加清算报告的披露也是十分必要的。

情节严重的，可单处或者并处警告、三万元以下罚款

此外，以依法全面从严原则为导向，强调信息披露义务人应以保障基金份额持有人利益为根本出发点，加大对各类信息披露违规事件的问责力度，提高信息披露违规成本。

具体包括，信息披露活动存在违反办法的，中国证监会及其派出机构可以对基金信息披露义务人及其直接负责的主管人员和其他直接责任人员采取行政监管措施；情节严重的，可单处或者并处警告、三万元以下罚款。

《披露办法（征求意见稿）》还将信息披露合规情况纳入管理人分类监管指标，特别对基金注册申请提交的披露文件粗制滥造等情况，对该机构新基金注册申请在一定期限内不适用简易程序；细化违规情形，提高违规处罚力度。

基金业内人士指出，近年来，随着行业创新发展步伐加快，现行信息披露制度难以充分满足投资者需求、适应市场创新发展和监管转型的需要，此次制度更新对于投资者和基金管理人都具有重要意义。

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