第4节 打出坏牌，留下好牌——持盈法则与止盈法则（2）
■《从一文不名到财务自由——投资家1973金融交易实战教程》第1卷·连载9
■投资家1973
注意持盈法则有两个前提条件：（1）头寸存在趋势行情；（2）头寸顺势且处于盈利状态。二者缺一不可。持盈法则承认趋势的完成需要时间，大级别的趋势需要漫长的时间这样一个客观事实，只要趋势不改变就不放弃手中已经处于盈利状态的头寸（期间可以增减仓），学会让趋势、让时间为自己赚钱，给利润以充分成长的机会，让其滚动出一笔巨额利润的可能性存在。读者想必已经看出，恪守持盈法则本质上就是倡导中长线交易，至少是波段交易。但这是依靠交易技术对中长期趋势方向作出研判之后的中长线交易，有别于价值投资者以基本面为依据的“买进—持有”策略。换言之，一旦趋势结束，我们就会立即平仓，和头寸说再见。记住：除非能够持续带来利润，否则我们不应该“爱上”任何品种或头寸。
并非所有的头寸都能“活到”持盈阶段或带着利润出局。亏损是这个游戏当中不可避免的一环。您要做的不是完全杜绝亏损，而是尽量减少亏损次数，和减少单笔亏损金额。一般来说，股票逆向波动10%、期货逆向波动3%、外汇逆向波动1.5%、国债逆向波动0.75%就得止损。也许从结果来看，多数止损都是“不必要的”——交易者只要给头寸更长时间，并且忍受更多痛苦，往往不但能转危为安，还能倒打一耙、反败为胜。排除止损位设置不合理的因素，我想说的是，这种现象只是一种统计概率，而且是事后。事中呢？就算知道冬天过后必是春天，就一定能熬过严冬吗？如果面对亏损只要采取死扛的态度，就能度过难关，那这个市场上就没有那么多的输家了。事实上很多人被套牢之后都喜欢拖延时间，不去面对；结果让一个小小的毛囊炎发展成碗口大的疮，并进一步导致截肢、截瘫，甚至送命。
头寸开立以前，要以自我为中心，它的走势不符合交易系统就坚决不进场。头寸开立以后，就只能以市场为中心了。首先，无论您是否情愿，也无论是有形的还是无形的，都得设定一道止损位，这一步叫作“止损价锁定”。当头寸度过危险期，取得初步利润的时候，例如股票正向波动10%、期货正向波动3%、外汇正向波动1.5%、国债正向波动0.75%……就可以把止损位移到成本价，这一步叫作“成本价锁定”。当利润继续奔跑，远离成本区的时候，则转入第三步——“均线锁定”。当趋势跑累了，在日线图上形成一个形态的时候，成交量会萎缩；当量能萎缩到极致，时间也已足够的时候，往往会以中大号K线结束形态的构筑、再启趋势，此时应该果断加码。注意加码的正确位置是临界点，加码的头寸是否快速脱离成本区是评判加码是否成功的唯一标准。最好把加码视为一笔新交易来对待，即除非您愿意在一个位置开立新头寸，否则不要加码。错误的加码会弄巧成拙，效果还不如不加。
关于成长性法则，《金融怪杰》中的交易名家们是这样说的：
马丁·舒华兹：“在遭到攻击时，绝对不能站着不动。你必须保存实力，卷土重来。我一直努力要改变自己的就是设法持盈，我觉得自己一直在这方面做得不够好。可能到我断气的那一天，我还是在寻找更好的改善方法。”麦可·马可斯：“也许最重要的是，必须坚持手中的好牌，尽量减少手中的坏牌。假如不能坚持手中的好牌，又如何弥补坏牌造成的损失?你必须坚持让你手中的好牌持续为你赚钱，否则你一定无法弥补认赔了结所输掉的钱。”马可·威斯坦：“要尽快阻止亏损扩大。大部分的交易员都是在长期忍受亏损，因为他们只会一厢情愿地希望亏损不会扩大，他们同样也会过早获利了结，因为他们深怕胜利的果实在转眼之间就会溜走。这样的观念是不对的，他们应该停止亏损扩大，并让获利持续。”
·每周解盘·
后市继续反弹，软件IT半导体更有潜力
本周A股市场先抑后扬，周五各大股指纷纷大涨，权重股指数尚且有成交量放大的配合，将前几个交易日表现低迷的阴霾一举扫除。说明本解盘栏目上周关于沪深股市各大股指“暂无连续下跌动力，有能力维持连横带弹格局”的判断完全正确。
纵观后市，各大股指有继续反弹能力，但尽管周五银行、保险等金融板块奋力拉抬指数，对于难得的反弹局面贡献不少力量，但该板块老旧不堪，缺乏想象力和吸引力，后市仍然难免边缘化的命运。论涨升潜力将逊色于软件服务、IT设备和半导体板块的领涨股。长线来看，以上证50成分股为代表的大盘股、蓝筹股和白马股是大盘的主要风险来源，本轮下跌幅度有限，风险释放得还不够充分和彻底。待此次反弹完毕之后，不排除将带动上证50、中证100、沪深300等权重股指数再创新低，是沪深股市未来最大的安全隐患。
个股方面，继我们的选股软件“黑马集中营”选出的优良品种风华高科、仁和药业、鲁抗医药、合兴包装、宋城演艺、石基信息纷纷大涨之后，最近反复上榜的超图软件周五也出现涨停。除此之外，周五还有宝信软件、东方国信、扬杰科技、中科曙光、航天信息和浪潮信息等6只个股上榜，供读者参考。
期货市场方面，因人民币兑美元快速贬值，给内盘商品多头提供了额外的支持力量，致使内盘的金、银、铜和原油的跌幅都远小于外盘。同时各大商品指数缺乏集体趋势——无论上升趋势还是下跌趋势均未出现，故目前商品市场除金银空单尚可继续持有，其它品种宜多看少动。
（投资家1973，市场资深人士，微信公众号：“龙韬资管”，《金融交易学——一个专业投资者的至深感悟》第三卷已由上海财经大学出版社出版，淘宝网有售）
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