航空运输6月数据点评： 行业集中度呈现提升态势上海基地表现更优
6月，行业旅客运输量同比增长12.8%，其中，国内、国际同比分别增长11.8%及21.5%，国际航线旅客人数连续4个月保持20%左右增速。上半年累计运输旅客2.97亿人次，同比增长12.4%，延续过往增长。
从集中度看，上市公司集中度进一步提升。1、2018年6月，上市公司合计运输0.39亿人次，占比83.3%，三大航占比63.2%，较17年分别提升4.4%及3.5%，且为2017年来最高水平，其中东航占比提升2.4%至20.9%，最为显著。2、2018年1-6月，6家上市公司合计运输旅客人数2.38亿人次，占比80.1%，三大航合计占比60.1%，较2017年底分别提升了1.26和0.9个百分点。
上海主基地航企表现更优。6月东航客座率同比提升2.1个百分点至83.5%，再度领跑上市公司。春秋航空同比提升0.8%，系自2017年10月以来同比首次转正。吉祥航空客座率同比微跌0.3%，亦领先于其他航企。
吉祥航空拟参与东方航空非公开发行，双方在上海市场市场份额合计超过50%，有助于稳定价格以及航线合作，强强联手做强上海市场。
华创交运行业吴一凡看好航空运输行业18-20年景气度向上，持续强推三大航及吉祥。认为航空股周期属性已经减弱，消费属性正在增强，今年处于量变到质变的飞跃点上，油价与汇率外部因素的极端反应掩盖了主业上行改善带来的利润弹性，但由此也将导致2019年弹性更大。集中度提升，主基地加强，利于规模航企做大做强市场，持续强推三大航，同时强推汇率几无影响的吉祥航空。
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