上市公司“期中考试”表现冰火两重天，私募人士： 磨底行情中 寻找业绩超预期被错杀标的
上市公司半年报披露拉开大幕，两市已有5家公司半年报亮相，中小板有4家，主板有1家。其中中报业绩大幅预增的公司股价强势上涨，不少个股已经走出两连板，比如全志科技净利润大幅涨幅超10倍，而其股价从7月9日至今，短期涨幅超37%。而对于业绩预减的公司股价则顺势下跌。对此有私募人士指出，在目前的市况下，市场将在震荡中反复磨底，但是转机正在逐步孕育，操作上结合中报寻找业绩超预期而前期被错杀的标的。
沪指昨日震荡走低，市场人气低迷，成交量继续萎缩。物极必反、否极泰来，从A股的历史走势来看，在前期出现大幅度调整的情况下，股市往往会在较短时间内出现快速的大跌反弹。国信证券研究指出，2008年金融危机以来，A股大致出现过八次大跌反弹，反弹的时间在1个月到2个月左右，指数上涨的幅度平均在17%左右。实际上大盘自1月底以来的调整，不仅对绩差股产生影响，业绩优等生也不例外。值得注意的是，随着近期市场触底反弹，尤其是随着中报的披露，个股市场表现分化明显，其中绩优个股自然受到了资金的追捧出现连续上涨，而业绩下降或者预亏个股自然躺在了跌停板上。
从上市公司的中报预披露来看，净利润预计增幅在10倍以上的全志科技，公司在7月9日发布业绩预告，公司2018年上半年实现归属于上市公司股东净利润7300～8000万，同比增长4220%～4634%，主要是公司收入结构得到改善，另外公司在智能硬件尤其是智能音箱领域实现收入的大幅增长，公司还完成了智能硬件以及车载市场的布局，受此影响，公司股价连续大涨，5天时间涨幅超37%。
另外耐威科技在7月13日晚间发布2018年半年度业绩预告修正公告，2018年上半年归属于上市公司股东的净利润约5300～6022.53万，去年同期为2409.01万，同比增长120%～150%，业绩大超预期！对此方正证券研报指出，公司MEMS业务延续一季度火爆状态，2017年全球MEMS晶圆代工厂营收排名中，全资子公司Silex超过台积电和索尼排名第三。今年以来，Silex保持火爆状态，MEMS工艺开发及晶圆制造业务在手订单、净利率等均达到近年来的最好水平，受此影响，公司股价昨日强势涨停。
而对于业绩预减或者预亏个股，市场表现则是另外一片天，不少个股均出现大幅下跌，比如万隆光电在7月14日发布了业绩预告，公司今年上半年归属于上市公司股东净利润同比下降60%～30%，公司盈利1069.88～1872.3万。公司股价受此影响昨日跌停；无独有偶，维宏股份也在7月14日发布了业绩预告，公司上半年比去年同期下降97%～107%，公司业绩亏损275～117.9万，受此影响公司昨日盘中跌停。
经过前期不断下跌之后，近期A股市场显现出一定的修复态势，不过考虑到压制A股的负面因素仍然存在，深圳前海乾元资始研究总监仝栋告诉记者，在市场低迷并且经过一波下跌后，投资机构变得极为谨慎，情绪的溢价已经被大幅消耗，在指数企稳后，业绩确定的股票随即展开上涨，核心体现的是价值投资策略以及机构对确定性机会的追捧。
市场将在震荡中反复磨底，但是转机正在逐步孕育，操作上结合中报寻找业绩超预期而前期被错杀的标的。优聚资本基金经理李荦告诉记者，这是市场逐步回归正常，回归基本面的表现，业绩的确定性是现阶段投资的核心逻辑。只有能持续超预期，市场才可能去买单。“我们一直坚持一切先从业绩开始，从业绩的质量和超预期的可能性入手，多维度把握确定性机会。下半年，我们除了把握消费升级的确定性之外，也会更多关注云计算，新能源汽车产业链等趋势性的机会，也会阶段性关注到军工业绩逐步落地的事实，灵活把握市场机会。”
东方马拉松钟兆民选择行业有几个标准：优选呈几何级数爆炸型增长的大机会，其次是符合典型复利型机会的，如消费、服务、医药等弱周期性行业。针对强周期性行业，若公司壁垒足够强大，在周期低位时可以考虑建仓进行投资，原因在于，中国始终是一个制造大国，虽然有些科技上还需要不断投入研发，但是中国的制造业在国际上还是很有竞争力。
每日经济新闻
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