小米上市首日便破发，皆因估值存分歧 雷军身家达156亿美元 跻身富豪榜前十
■天府早报记者冷宏伟
7月9日，香港证券市场“同股不同权”第一股小米正式挂牌上市。虽然小米是以询价区间的下限定价发行，但到收盘时，小米股价依然跌破了发行价，收于16.8港元，跌幅1.18%。对此，小米创始人雷军表示，最近市场不好，短期股价不是最重要的，关键看长期。在盘后的上市庆功宴上，雷军放豪言：“要让在上市首日买入小米公司股票的投资人赚一倍。”
10日，小米高开高走，盘中最大涨幅达14.86%，最高触及19.34港元，收盘涨幅收窄至13.1%，收报19港元，成交逾97亿港元，总市值逾4250亿港元。
股价大涨 雷军身家增至全球第77位
小米上市首日表现惨淡，集合竞价阶段就下跌了2.35%，开盘即告破发，跌2.35%，报16.6港元，盘中最大跌幅接近6%，此后跌幅收窄并一度回升至17港元，收盘报16.8港元，总市值不足4000亿港元。这令该股成为近一年来首日表现最差的新经济新股。
在谈到破发问题时，雷军表示，因为最近市场不好，短期股价不是最重要的，长期价格是最重要的。他称，小米在成立的8年间有起有落，但总体特别顺，这次IPO从低点开始，未必不是好事。最重要的是调整心态，把公司做好。
雷军称，关于小米估值“满天飞”的情况，都是媒体对小米的厚望，争取有机会达到传说中的估值。长期持有小米，一定会有钱赚。7月8日，雷军在公开信中说，最早期VC第一笔500万美元投资的回报高达866倍。
雷军的喊话得到了不少合作伙伴和朋友的支持，有人甚至在自己的社交媒体上写出，“相信雷总，所以全仓买入。”小鹏汽车董事长何小鹏也在朋友圈表示，这两天已在二级市场购入了超1亿美元的小米股票。
7月10日，小米股价便随即扭转了颓势，开始出人意料地大涨，一举突破17港元和18港元两道大关。截至收盘，小米股价上涨13.1%，收报19港元。
随着公司股价的上涨，雷军的身家也水涨船高。据彭博亿万富翁实时榜单显示，雷军的身家目前为156亿美元，排名全球第77位，在中国大陆排名第9位。
纳入成分股 内地投资者最快23日可买卖
值得注意的是，根据港交所的安排，小米股票的相关期货及期权产品于股票上市首日同步推出，这使得投资者可以即日沽空。过去港交所只对2家上市公司中国工商银行和友邦保险（AIA）做过同等安排。港交所总裁李小加解释称，关键是因为这样的公司规模足够大，市场对其兴趣足够深，风险管控也能承受得住。
尽管上市首日惨遭破发，但小米依然符合指标，获准快速纳入港股通参考指数“恒生综合指数”。成为香港恒生指数成分股后，小米集团将成为沪港通投资标的，A股投资者可以借道港股通购买小米股票。
不过，由于小米为首家同股不同权公司，以往未有先例可循，因此市场关注内地交易所会否突然落闸或如期放行。若一切顺利，“北水”最快7月23日可买卖小米港股。
估值存分歧 建议投资者暂时保持观望
对于小米集团股价后市，有机构分析表示，现在很难确定小米是看涨还是看跌。“小米的利润结构不够清晰也不够完善，不足以充分收窄误差幅度以便对该公司作出非常有力的预测。建议投资者保持观望，该股可能大幅上涨或下跌。”
联储证券首席投资顾问胡晓辉表示，市场普遍对小米的企业属性及估值存在分歧。如果按照制造业来分类，小米无疑是估值过高；如果将小米定义为互联网或者科技型企业，其研发又明显与收入不匹配。小米依靠低定价，规模效应得到了快速发展。从目前来看，小米的模式将很难被突破。
而麦格理则认为，小米能通过推出快速时尚的新产品，从而有能力从手机用户变现互联网收入，因此给出30港元目标价。这意味着，他们相信小米市值可达6700亿港元。
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