五穷行情红盘收官

摘要：昨日沪深两市早盘全线高开，展开超跌反弹，板块个股普涨。截至收盘，沪指涨1.78%，报收3095.47点；创业板涨1.01%，报收1743.74点。五穷行情收官，沪指月线低位十字星，多空博弈加剧。沪指处于重要底部区域，反弹缺乏成交量的背景下，股指磨底过程将反复，上演六绝行情。

市况解析：中国5月官方制造业PMI 51.9，数据超出市场预期。主要在于供给侧改革和环保限产力度减缓，传统行业景气度明显回升，新订单、新出口订单指标也明显回升。从高频数据来看，5月发电耗煤量同比进一步走高，意味着5月工业增加值或仍然维持很高水平。价格指标明显回升，反映出国际原油价格的快速上涨，推高国内大宗商品价格，5月PPI或出现反弹。

意大利局势缓和，隔夜欧美股市收涨，加之，中国商务部称未来几天中美两国团队将就具体落实两国联合声明共识展开磋商，大幅缓解了短期悲观情绪，经历了下跌的A股，在消费及权重股引领下展开全面反弹。大消费板块领涨两市，食品饮料板块中的香飘飘、金字火腿、伊利股份先后涨停，而白酒板块中的顺鑫农业强势反弹均离前高仅一步之遥，午后，家电、零售、纺织等其他消费股接力上涨，推升股指进一步上行。创业板方面，表现相对逊色，计算机、电子、通信等大创新板块盘中冲高回落，是拖累创业板指数表现的主要原因。

操作建议：五穷行情收官，月线低位十字星，表明多空博弈加剧。展望6月，悲观者看到A股仍将面临流动性阶段性紧张、信用收缩、贸易摩擦、世界杯等诸多风险事件，抑制了市场的风险偏好。乐观者则看到“严监管+紧信用+紧财政”的政策组合下，央行货币政策采取“宽货币”进行对冲，不排除央行年中再次实施置换式降准的可能性，政策预期向好。就A股而言，沪指处于重要底部区域，反弹缺乏成交量的背景下，股指磨底过程将反复，上演六绝行情。操作上，控制仓位，关注业绩与估值相匹配的品种。 国元证券

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