资管新规打破“刚兑”理财产品洗牌
展望2018年的资本市场,无论是国际还是国内,都有回暖预期,因此多元、偏进取的理财思路,比较适合于普通家庭,可以适当增加偏股型基金、混合型基金的长线配置,适当减少银行理财产品、债券等保守理财产品的配置,更加注重长线规划,兼顾短期理财的灵活性。
本报记者张頔
资产管理业务
不得承诺保本收益
2017年底,央行等五部委针对资管业务出台统一的指导意见,针对可能引发系统性风险的种种违规资产管理行为设立了严格规定。为确保新规有序实施,意见稿里设置了过渡期,按照“新老划断”原则,允许存量产品自然存续至所投资资产到期,过渡期自《意见》发布实施后至2019年6月30日。
该文件重申了“打破刚兑、回归资管业务实质”的理念,并首次定义了“刚性兑付”,明确规定资产管理业务不得承诺保本保收益。这就意味着,一拳打遍天下、单一配置银行低风险理财产品的时代将一去不返。投资总是伴随着风险,银行理财产品打破刚性兑付之后,预期收益率可能也要随之隐形了。为推进净值化管理,有些银行已推出净值型理财产品。
公募基金发展
将更具竞争优势
从另一方面看,2017年12月中旬以来,美元指数回调为人民币汇率反弹提供了外部环境；国内对2018年经济预期更趋平稳,以及金融去杠杆、货币政策中性基调将延续,则为人民币汇率继续企稳提供了基本面支撑。
展望2018年,美元指数继续上行的动力和空间均有限,外汇市场供求趋于平衡,人民币汇率预计将保持总体稳定。
资管新规发布,虽然会对目前的银行理财有所冲击,但也意味着资管行业将进入规范发展的新时代,与银行将要发力的净值型理财产品相比,公募基金与之形式相似,但行业已是根深叶茂,就短期来说,公募基金发展将更具竞争优势。
投资者可以按照个人的风险偏好,适当加大偏股型基金、混合型基金的配置。此外,还可以通过年金保险、分红险等产品形式,将家庭赚取收益锁定,实现中长期现金流的科学规划。
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