是否导致资本回流美国 如何影响各国税收政策 怎样引发全球产业变迁特朗普大减税谁的红包谁的炸弹
作为特朗普政府执政以来“最大政绩”，美国30年来最大的税改法案即将出炉。
当地时间2日，美国参议院以51张支持票对49张反对票通过大规模减税法案，之前美国众议院已经通过一份减税法案，如不出意外，在参众两院统一版本之后，法案提交特朗普签署就会成为法律。随后，美国公司税率将大幅降低，征税体制也将发生较大变化，涉及金额超过万亿美元。
这次特朗普的减税计划之所以分外引起关注，是因为其政策影响会在美国境外带来显著的长尾效应，特朗普的“减税红包”可能变成市场波动炸药包。作为全球最大经济体和最重要的消费市场和投资目的地，美国进行大规模税改是否会在全球范围内引发金融和产业资本大举回流美国成为外界广泛关注的话题。
解读1
偏袒富人的减税法案
继美国众议院上月通过减税法案后美国参议院２日凌晨以５１票赞成、４９票反对的结果勉强通过了自己版本的税改法案。从４日开始，参众两院将进行艰巨的“调和”协商，以消除两个版本的不同之处。目前，两院版本在诸多细节上分歧很大，如对个人所得税级的调整、公司税减税的启动时间、税收抵扣相关规定等。
分歧协商预计将非常艰难，协商后达成的统一版本，还须分别提交两院投票，两院均表决通过后才能提交总统签署成为法律。美国国会共和党高层希望能在今年圣诞节前完成税改立法，但分析人士称不能排除拖延至明年初的可能。
特朗普税改法案最受关注的内容是将企业税率从35%下调至20%，此外个人所得税方面也有不同程度的下调。
从税改对美国国内的影响来看，目前两院版本均偏袒富人。据华盛顿智库税务政策中心研究，本次减税的大部分收益都将由高收入家庭获得。因此，本次税改很可能加剧美国贫富分化和社会矛盾。该研究认为，“减税的大部分收益，无论是按美元计算还是按税后收入的比例计算，都将由高收入家庭获得。”研究显示，到2027年近50%的减税福利将由1%富豪阶层所独享。简单说，税改方案，富人得利，中产买单。
解读2
实际后果不确定性极大
减税从来都是利弊都有的事情，世界上几乎也没有一个经济体是靠降税而发展起来的。
回顾美国历史上的三次减税，均是通过降低税率、降低企业成本、增加国民可支配收入，从而带动美国经济增长。但从经济数据来看，减税并不一定能有效促进美国经济增长和就业，且每一次都伴随着财政赤字的扩大。分析师预计，2016年美国财政赤字达5873亿美元，且美联储处于加息通道中，美国政府债务成本或将进一步上升。
特朗普期待税改能吸引制造业、知识产权和高科技人才的“三重回流”，但对可能引发的世界范围内的减税潮则估计未必很足。如同促进出口时的货币争相贬值一样，如果大家都争着减税，恐怕预期的效果也就会弱化许多。因此，特朗普减税政策的实际后果不确定性极大。
影响1
全球资本市场或“被炸”
首先可能被炸的是资本市场。
长久以来，不少总部设在美国的跨国公司出于避税需要，将大量在海外赚取的利润留在本地，而不是汇回美国，比如苹果公司就有超过2000亿美元的现金留在海外，美国50家规模较大的公司有高达1.6万亿美元的盈利存放在外。
随着美国政府推行一次性减税措施，不少美国公司会选择将利润回流。虽然美国拥有全球最大的资本市场，但短期内也很难消化大量涌入的回流资本。再加上公司们也并不会将所有汇回的资金都用于在美国进行投资性扩大生产，因此近期本来已经火热的美国资本市场可能在短期内更加偏离基本面。
这些跨国流动的资金的转移也会影响到外汇市场。本来美国公司的海外利润中相当一部分是以欧元、日元、英镑和瑞士法郎等货币的形式存在的。如果汇到美国的话，那在兑换美元的过程中会带来这些货币被抛售，从而导致市场的非正常波动，对不少市场的金融稳定带来负面作用。
影响2
全球制造业分布或洗牌
其次，一些国家的税务制度可能受到“减税炸弹”的冲击，进而对一些国家的产业结构造成影响，造成整个国际产业链的变动。
虽然国际上长期有一些“税收低地”存在，但是随着美国大规模减少企业税率，作为全球最大经济体的美国有望成为“税收低地”，再加上本来的市场优势，那么有可能会形成巨大的虹吸效应，将一些产业和企业吸引到美国。因为低税率会增强美国企业的竞争力，促使跨国企业增加对美投资。
之前已有一些制造业企业流向美国，在美国减税更进一步增加比较优势的情况下，受到影响的国家都需要拿出应对之策。
有些和美国产业结构类似的国家，比如西欧国家和日本受此影响最为直接，为抵制“减税炸弹”的威力可能不得不跟进调整税率，以防止本国企业被税收红利所吸引而迁往美国。
相比之下，由于中国的产业结构和美国较为互补，因此受到美国减税冲击预计可能相对小一些，而且中国近年来推行的一系列对企业减税降费措施，也有效对冲了这一影响。但是，随着中国的制造业向产业链上游攀升，与美国的交叉增多，受到的影响也会增大，因此也需谨慎应对。
影响3
国际税收协调或更艰难
观察人士指出，此次美国税改最值得担心的，与其说是降低税率，不如说是争夺税基，即通过执行税将以往不纳税的国际交易纳入美国纳税范围，或利用税收杠杆迫使企业将生产环节留在美国境内。
在全球化时代，国际税收漏洞使跨国企业得以疯狂避税，竞争性减税可能恶化各国政府财政状况，争夺税基则可能导致双重征税、供应链扭曲等问题。因此，税收问题已不仅是一国内政，而是需国际合作的多边问题。
●焦点关注
美国大减税对中国啥影响
据报道，财政部副部长朱光耀在12月3日举行的一场财经峰会上对美国税改进行了首度回应。朱光耀称，美国作为全球最大经济体，它的税收政策的调整除了对其自身有重大影响外，其外溢性影响也确实不可忽视。他表示，需要从积极应对的方面，来共同提高劳动生产力，共同提高竞争力，共同造福于工人和人民这个角度来进行政策的探讨。所以G20杭州峰会通过了一条重要的政策，就是加强国际税收政策的协调。
上海财经大学公共政策与治理研究院院长胡怡建认为，税改作为特朗普整体改革中最重要的一环，对美国本身会带来正面影响，使美国经济进一步复苏，这有利于中国的对外出口的增长和进出口贸易的大幅度增加，也将有利于中国企业走出去。
关于美国税改对中国的负面影响方面，胡怡建表示，可能会把部分中国企业或外资企业原本在中国的投资吸引到美国。“这是大家现在比较担心的。”
（综合新华社、央视新闻、澎湃新闻等报道）
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